川普投震撼弹A股大地震　法人看好「不影响」长多格局

▲受到美中贸易争端再起，A股各大板块历经重挫大跌。（图／路透社）

记者刘姵呈／综合报导

因为川普一句话，让美中关系投下震撼弹，贸易战火再起，昨（6）日A股各板块全数出现恐慌性重挫，沪深300指数大跌5.8%，深成指数大跌7.56%，创业板指跌幅更是高达7.9%，即使央行护盘都难挽颓势；而今（7）日因中方宣布将赴美谈判，股市表现稍微回稳，究竟A股后市会如何？法人从基本评价面、政策面以及资金面分析指出，将不影响A股长期利多格局。

富邦中证中小500 ETF经理人杨贻宁表示，对于中长期投资人来说，预期在贸易谈判正式达成前，A股走势较为震荡，然而A股企业获利增长带来的长线利多仍在，短线下跌反而提供好的布局时点。

杨贻宁指出，目前首要留意本周贸易谈判结果，因惩罚性关税何时取消等关键议题尚未达成共识，短期存在谈判生变的风险；即便谈判过程中有波折，今年内顺利落幕的机率仍高于破局。加上美国2020即将举行总统大选，选举前夕基于政治考量，川普寻求和解机率高，同时中美双方经济增长速度不如以往，持续贸易战的弊远大于利。

若贸易谈判过程中，后续再度出现利空怎么办？杨贻宁进一步指出，央行也将放宽货币政策以支应市场，因此，若如预期有惊无险顺利落幕，可为股市提供反弹的资金动能。

▲投信法人认为，MSCI扩大纳入A股效应也将发酵。（图／路透社）

此外，指数公司扩大纳入A股的议题后续仍将持续发酵。MSCI今日也在官网公告，5月半年度指数审议结果，将于北京时间5月14日早上5点在官网宣布，届时将公布新纳入和剔除的个股名单，意味着，将有创业板股大盘股被纳入MSCI。

而依中信证券估算，今年流入中国大陆资金预估将达6,000亿人民币以上，而今年以来观察沪港通资金仅流入6分之1，其中部分被动式资金需等待指数生效后才会正式流入，主要将落在每季季底。另外，今年还有科创版设立将有利支持资本市场发展。因过往新版上市后，通常搭配政策托底经济，皆有一波行情可期。

对于A股的后续表现，汇丰中华投信投资管理部主管黄军儒也认为，尽管A股在近期的波动率较为上升，但由于第一季的业绩大概率为2019年全年低点，若接下来第二季的经济资料继续回暖，且上市公司的盈利走出低谷，在业绩的推动下，市场将有望继续稳步前行。

下半年布局方面，黄军儒建议应保持「股债平衡」原则，把握中长期稳定价值的主线思路，关注估值水准较为合理的成长股。核心部位看好中长期产业主题、受益于政策预期支持，与基本面回温的产业，如科创板题材的科技与创新药、新能源、保费收入与投资收益率回升的保险业、消费升级产业龙头等。