川普行情減弱 瀚亞：AI 支撐美股向上

川普与共和党赢得全面执政，投信表示，美股短中期受政策转换阵痛影响，波动可能会加剧，但AI支撑长线走势，建议可伺机布局。示意图／ingimage

川普行情减弱。瀚亚投信表示，选前因不确定性高，结果出炉后，不论是谁当选，都会以利空出尽反映，而此次川普与共和党赢得全面执政，美股短中期受政策转换阵痛影响，波动可能会加剧，但AI支撑着长线走势，若美股有出现修正，反而提供进场好时点，建议可伺机布局。

根据Lipper统计，截至2024年10月31日，瀚亚美国高科技基金1年绩效为61.5%、2年绩效为99.2%、3年绩效及5年绩效分别为38.0%与167.8%，皆居同类型基金的前段班。

瀚亚美国高科技基金经理人林元平表示，虽然共和党此次大胜，并赢得全面执政的局面，也意味着川普在政策施行上将畅行无阻，但审视过去具备争议的政策，包括：减税等重大财政政策，都须经过国会通过才能实行，即便共和党在两院皆占有多数席次，但立法程序仍相当冗长。

市场最关注的为课征关税。虽然美国可透过总统行政命令，即可立即实施课征关税，但其实川普的实际企图是借此换取这些国家的直接投资并增加就业，高关税的主张很大一部分只是宣示性意图，研判对经济造成的实际冲击可能比预期来得小。

瀚亚投信海外股票部协理王亨表示，美国景气似乎已摆脱夏天以来的颓势，仍具一定的韧性，资金面也转趋宽松，经济走向软着陆仍是基本情境；产业方面，半导体产业仍受AI需求驱动，加上低基期族群如车用电子，也出现营运改善迹象，使半导体周期处于正向发展。

大型CSP则纷纷表态云服务Gen AI需求真实且强劲，也将继续增加资本支出，缓解市场对基础建设布建未能货币化的疑虑；随GB200将于明年上半年放量出货，AI伺服器仍是明年的市场亮点，显示AI基础建设投资热潮方兴未艾，PC或是智慧型手机也分别受惠WIN11带动的换机潮，更多AI新应用将有望加速推出，需求在强势的动能下不坠。