传日银将调整YCC和上修通膨预测 日圆创两个月新高

日圆兑美元汇价14日攀升0.25％，报138.4日圆，稍早一度扬升至137.23日圆，创下2个月新高纪录，并朝着1月以来最大周线升幅的方向前进。

虽然日银总裁植田和男重申会耐心地持续宽松货币，但通膨居高不下加重市场预期日银可能提前调整YCC，令日银陷入两难局面，7月28至29日的货币政策会议便是首场考验。

日本通膨率高于日银2％的目标已超过一年，部分市场人士押注日银可能提早调整YCC。通膨预期升温和企业将成本转嫁给消费者，皆助长调整YCC预期。日银在去年12月放宽10年期公债殖利率波动区间，由正负0.25％扩大至正负0.5％。

根据熟知内情人士透露，日银早在7月初便在内部讨论调整YCC的构想，但仅是初步讨论，尚未做出最终决定。另一名消息人士表示，任何调整都可能只是微调，例如调高公债殖利率区间上限，而不是改变超宽松政策。

单单微调YCC不致损害日本经济，日银在市场注入庞大的流动性，把抵押贷款利率和企业借款成本压得非常低。尽管如此，日本实施多时的超宽松政策即便是小幅更动，也可能撼动全球金融市场，因为这意味着顽固的通膨终于让日银立场软化。

全球其他央行近年来积极升息打击通膨巨兽，但日银却是局外人，坚守宽松立场。日银主张近来通膨蹿扬是由油价等外部因素推动，并不会持久。

不过日银官员近期暗示，消费者需求好转逐渐成为通膨的推手。若是这股趋势持续，将让植田和男有理由弃守前任总裁黑田东彦的超宽松政策。

日本5月不计鲜食的消费者物价指数（CPI）年增3.2％，虽低于4月的3.5％，但高于市场预期的3.1％，已连续14个月超出日银的目标。