春燕现踪！魏哲家唱旺2024

台积电法说五大关键密码

晶圆代工龙头台积电19日召开法说会，在汇兑收益及3奈米先进制程助攻下，第三季每股税后纯益（EPS）8.14元，创今年新高。总裁魏哲家释出2024年景气春燕的讯号，强调智慧型手机与个人电脑已见到需求稳定的「早期迹象」，今年财测目标与资本支出维持不变，2024年将有健康的成长动能。

台积电法说会报喜，19日台积电ADR早盘跳空开高，涨幅逾5.6％。法人表示，台积电第三季先进制程占比逼近六成，较前二季的51％及53％大幅攀升，摆脱红海威胁。

随边缘AI渗透率提升，客户倾向转进先进制程，魏哲家说，包含手机、PC等边缘设备，为整合AI功能，Die size（裸晶尺寸）会快速放大，该趋势发展，将带动矽含量之提升。

受到苹果新机拉货带动，先进制程第三季销售金额占比，已较上季大增6个百分点、达59％，3奈米、5奈米及7奈米营收占达6％、37％及16％。法人分析，目前3奈米仅有苹果一家客户，未来包括高通、联发科都将投片，先进制程比重将提升，此为台积电成长动能积极讯号，显现摆脱成熟制程波动影响。

魏哲家指出，第三季客户对库存控制维持谨慎看法，然已有急单涌现，特别是在手机／PC出现早期复苏迹象；另第四季AI需求仍然强劲，从台积电角度来看，供应上仍有瓶颈，努力增加供给以满足客户。

魏哲家谈到全球布局时强调，美国建厂逐渐克服挑战，基建、水电及设备，皆较之前顺利，预估2025年上半年便能顺利开出4奈米，一旦投入生产品质可与台湾一致。日本熊本厂已招募约800人，本月开始移入设备，明年投入量产，熊本二厂则仍评估之中。魏哲家说，美国禁令让部分产品无法出货至大陆，公司仍在评估之中；但短期影响不大且在可控范围之内，台积电不讳言，未来要检附更多资料，并对客户更加严谨尽职调查，恐增加作业流程。

台积电第三季财报大致符合市场预期，受惠汇率加持、3奈米产能爬坡顺畅，单季合并营收达5,467.3亿元，季增13.7％、年减10.8％，毛利率54.3％，EPS 8.14元；存货周转天数为96天，较上季减少3天。台积电预估，第四季美金营收区间落于188亿至196亿美元之间，毛利率区间落于51.5％～53.5％。