大立光法说后双升评 股王争霸战有看头

汇整内外资大型研究机构对大立光股价预期，瑞银证券于法说会后上调为2,950元，居外资圈最高，且直逼「3」字头。其余乐观派研究机构包括：里昂、汇丰、摩根士丹利、摩根大通、凯基投顾、中信投顾、大和资本、花旗环球证券等，赋予的股价预期介于2,550元～2,900元间，具一定共识度。

花旗环球证券科技产业分析师陈佳仪指出，智慧机需求依然疲软，大立光营收却可望逐月增长，最可能的成因来自大立光在iPhone的占有率上升，以及新潜望镜放量，也就是说，在旗舰机种相机规格提升的潮流中，大立光的表现将会优于其他智慧机供应链同业。

摩根士丹利证券说明，大立光第二季营收不振、营业利益不佳等坏消息，都已反应在股价上，下档风险有限，随出货量加温、潜望镜新品问世，将推升大立光的营收与获利，进一步驱动重新评价（re-rate）行情，给予「优于大盘」投资评等，推测合理股价2,700元。

大和资本证券科技产业分析师黄奎毓对大立光未来成长性抱持正面态度，她指出，下半年即将问世的新iPhone高阶机款导入潜望镜，重启规格升级趋势，大立光的营业利益将逐步回温，估计大立光2024、2025年营业利益的年增率将为14％～18％，终结2020年至今年上半年衰退12％～28％窘境。

整体而言，随苹果iPhone 15高阶机种将正式采用潜望式镜头，中信投顾看好，2024年搭载的机款预期将进一步增加，非苹阵营也将扩大采用，高阶镜头规格升级趋势展望正向，有助于大立光的毛利率止跌回升，并带动2024年的获利重回成长轨道之上。