大立光獲高盛力挺喊「買進」 上調目標價至3,485元

大立光。 联合报系资料照片

光学镜头厂大立光（3008）13日盘中最高价达2,420元，最大涨幅逾7.3%，表现亮眼。对此，外资高盛证券释出最新看法，认为大立光仍具有约51%的上行空间，因此将评级由「中立」上调至「买进」、目标价由3,000元升至3,485元，调幅16.1%。

展望后市，高盛证券上调大立光2025年、2026年的净利预测，分别为41%和54%。主要成长动能在于，随着iPhone出货量的稳步增长，预计2024至2026年增速将约达到0%、4%和6%。

其次，智慧型手机外观设计将转变，包括轻薄、折叠机型等，推动相机镜头规格升级，以带来更好的性能，因此对于技术领导者大立光而言更加有利。

此外，在稳定的智慧型手机市场中，相较于毛利率较低的舜宇光学，大立光将重点放在2千万画素（20MP）以上的高端镜头，持续提升市场优势。

虽然近期大立光因零件制造淡季，和市场对智慧型手机增长需求缺乏信心下，导致股价疲软。事实上，高盛认为，2025年首季新机型的推出将为终端需求注入新活力。

高盛预估，至2027年，大立光营业利润率可回升至43%，相较2023、2024年的37%、39%有所提升，因此在上行空间达51%的情况下，将评级由「中立」上调至「买进」、目标价由3,000元升至3,485元，调幅16.1%，后市可期。