《大陆产业》估仅L型复苏 高盛看衰陆房地产

高盛指出，对二三线城市以及民间开发商要融资而言，尤其会更孱弱，誓言不会利用房地产做为刺激成长短期杠杆的政策制定者，似乎热衷于经济以及财政对房地产较少的依赖度。

因此，只假设未来几年房地产将出现L型复苏。过去两年期间，中国大陆房地产行业陷入严重的债务危机。最初是由政府采取措施，控制不断膨胀的债务问题，许多开发商也努力要出脱物件来筹措资金，但屡屡传出违约事件。

除了地方政府推出数百项政策支撑房地产以外，去年12月大幅放宽严厉的抗疫规定也是对房地产有帮助的。不过，市场对大陆房地产的积极信心却只是短暂的。政策重点是改善多年趋缓现象，而不是规画一个创造再利用环境，没有看到2015到2018年针对较贫困城市以现金来做后盾的改造计划。

开发业者以及再改造顾问表示，土地愈来愈少加上房地产需求低迷，可能会让不少中国大陆的开发业者却步。同时，为了要重振往日的财富，这些开发商也正在进行债务重组计划。

高盛预测，政府将有更多政策来支持房地产，包括再放宽购屋者的房贷限制、下调房贷利率与降低自备款金额，以及放宽大城市购屋与卖屋规定等。上周，当市场臆测将会出台更多房地产相关刺激计划，有家国营报纸也呼吁大家要保持耐心。