大陆吹暖风救经济〈稳房〉 五年期LPR下调1码

人行20日宣布将5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下调1码（25个基本点）降至3.95％。图／中新社

人行近年LPR调整概况

为稳经济和提振房市，中国人民银行再出招，市场始料未及。人行20日宣布将5年期以上贷款市场报价利率（LPR）下调1码（25个基本点）降至3.95％，创史上最大降幅且远超市场预期，1年期LPR则持平3.45％不变。5年期LPR为房贷利率的基准，多地调整后，首套房贷利率约在3.75％～3.95％间，逼近历史低点。

陆媒引述天风证券宏观首席研究员宋雪涛表示，5年期LPR主要对应的是固定资产投资、个人房贷等中长期贷款。面对大陆春节新房成交量依旧衰退，官方大幅下调5年期LPR利率不仅能够降低民众购房成本和房企融资成本，也能够向市场传递更明确的挺房市信号。

从人行2019年启动LPR改革以来，LPR已成为商业银行贷款的定价基准。人行上一次调降5年期LPR是在去年6月，当时调降10个基本点降至4.2％。被视为LPR主要参考基准的中期借贷便利（MLF）利率，2月份并未下调，稍早市场对2月LPR看法分歧。

LPR的下调也会带动贷款利率下降，进而降低实际利率。值得注意的是，大陆1月消费者物价指数（CPI）年减0.8％，生产者物价指数（PPI）年减2.5％，在通缩背景下，实质利率上升，代表企业经营负担有所加重，需要降低名目利率来降低综合融资成本。

ING银行大中华区首席经济师宋林表示，调降5年期LPR有利于房市复苏。至于为何未调降1年期LPR，他认为，鉴于未来几个月大陆可能继续推出稳经济政策，官方需要保留一些政策工具。

随着5年期LPR调降，各地也先后公布调整后的房贷利率基准。以杭州来说，首套房贷利率将相应下调为3.75％，再刷新历史新低。上海多家银行更新后的首套房贷利率为3.85％，二套房贷利率4.25％。北京城六个主要城区内的首套房贷利率调整为4.05％，二套为4.55％。其他非主要城区首套房贷利率调整为3.95％，二套调整为4.5％。