大陸國企城投囤地 衝1億坪

中国大陆房市示意图。 （中新社）

大陆房产调查机构克而瑞统计显示，自2021年至2024年5月，大陆30个重点一二线城市成交土地中，有46%的土地由城投公司竞得（含合作拿地），拿地金额占比高达33%。但城投拿地未开工面积近3.3亿平方公尺（约1亿坪）。分析认为大陆土拍市场长期靠城投拿地撑盘来稳定市场，但后续因资金不足，开发停滞成为潜在风险。

城投公司是国有企业，全名是城市建设投资公司，是大陆各地方政府的投融资平台，承担相应政府职能，因其地位特殊，也有人视其为地方政府的「白手套」。其主要业务包括城市基础建设、土地开发、公营事业等。

克而瑞研报指出，过去三年大陆房地产调整期间，房企投资有两个特征：一是民企大量退出，央企及国企独占鳌头；二是城投大面积撑盘土地市场，但「开发能力」是硬伤。

克而瑞统计，2021年至今，城投拿地项目中全部开工的土地仅20%，加上部分开工土地，总体开工率22%。即便是2021年、2022年，城投拿地开工率也仅30%、27%。同期央企开工率平均在75%以上，地方国企高达85%，民企也有近五成开工率。

易居研究院研究总监严跃进分析，这两年土拍市场一直是城投「托底」状态，某种程度上也是地方政府稳定土地市场的策略。