大陆经济回归正常 多元化债市表现吸睛

施罗德投资集团经济学家David Rees认为，大陆正在历经合理的成长放缓，对主动投资人来说是好机会。施罗德亚洲与新兴市场信贷主管Angus Hui则指出，在全球极低利率与ESG议题的背景下，大陆信贷市场更是百花齐放。

David Rees表示，长期而言，大陆的成长将会放缓，但仍会比世界上其他市场来得快速，预期大陆接下来十年每年约成长5％，而生产率的成长将是关键。

Angus Hui观察，目前全球固定收益投资标的殖利率超过4％的不到1％，大部分的债券更是只有负殖利率。传统收益来源令人失望之下，大陆固定收益策略可能是解决方案。其中，大陆公司债提供相当吸引人的殖利率，相较于其他信贷市场有较大利差却有较低的存续期风险。大陆债市另一个特色是与其他资产类别相关性低，因而能带来资产分散的好处。

施罗德投资认为，投资大陆固定收益市场的最佳方式是保持弹性，亦即同时投资离岸与境内市场。境内的主要优势之一是多元化，而离岸提供更好的交易流动性与评价，尤其是高收益债券。