大陆政金债ETF波动低 吸金可期

5档净值新高海外债券ETF

受俄乌边缘政治风险影响，全球股市走势剧烈震荡，众多股市已回档超过一成，投信发行的基金表现也连带被拖累，不过，法人观察，海外债券ETF还是有创下净值新高。

群益7+中国政金债ETF（00794B）基金经理人曾盈甄表示，受俄乌战争以及通膨疑虑影响，今年来全球金融市场表现震荡，大陆政策金融债不仅具高信评和高债息优势，其与国际资产的相关性低，受国际资产波动程度相对低，也是一另类避险选择。

相较美国或英国等国家货币政策将紧缩，开始逐步升息，大陆仍处于货币宽松阶段，利率波动风险较低，主要债券指数持续将陆债纳入全球主要债券指数效益持续发酵，预期海外投资人将仍增持陆债，有利大陆政策性金融债净值表现。

群益中国政金债（00765B）基金经理人张菁惠指出，人民币迈向国际化是既定趋势，外资持有陆债规模近年增长速度提升，2016年以来平均年成长49.2％，加上陆债有机会纳入国际指数，因此，预期陆债配置需求将持续升温。此外，随着大陆债市日渐开放，官方再祭税赋减免措施下，外资持有陆债规模持续增长，后市表现可期。

富兰克林证券投顾表示，今年来主要债券类别殖利率均已上扬，评价面也逐渐合理，建议可先由中或低存续期间债券、并有商品生产元素的债券资产进行配置。就新兴市场美元债来说，俄乌事件导致新兴国家主权债利差高于美元高收益公司债的不寻常现象，再考量商品出口国资产机会，新兴市场债应能有反弹机会。

至于新兴当地债更可受惠于拉丁美洲国家已积极升息的高利差优势及新兴亚洲国家疫后解封的经济复苏商机，投资人也可留意新兴当地债的高债息、便宜汇价投资机会。