大摩：生成式AI持續推動需求 看好台積電等八檔台股

摩根士丹利证券（大摩）发布「大中华半导体：人工智慧（AI）派对已结束了吗？」报告指出，整体半导体产业复苏周期缓慢，但长期来看，生成式AI将持续推动AI半导体需求加速成长。

在台股AI半导体相关个股中，大摩的首选股为台积电（2330），还看好其他七档个股，分别为联发科（2454）、京元电子（2449）、信骅（5274）、世芯-KY（3661）、创意（3443）、爱普（6531）、晶心科（6533），都给予「优于大盘」评等。

报告指出，整体半导体产业复苏周期缓慢，库存天数也高于去年底。台湾半导体族群今年来股价表现出色，主要是由本益比扩张所推动，短期本益比已达21倍，比十年平均值高出一个标准差。

大摩指出，由于企业必须投资AI，产生排挤效应，其他半导体应用（例如一般运算、消费、车用）成长趋缓。另外，中国大陆资本支出成长快速，晶圆代工厂扩张产能，因此成熟制程晶圆代工厂产能利用率复苏变慢。

报告指出，推动半导体需求有两大长期驱动力，一是科技扩散，生成式AI将推动AI半导体需求加速成长。二是科技通货紧缩，预期价格弹性将刺激消费者对于科技产品的需求。

在台股中，大摩的首选为台积电，目标价为1,220元。至于其他七档重点看好个股，联发科的目标价为1,588元、京元电子为140元、信骅为5,150元、世芯-KY为4,280元、创意为1,680元、爱普为580元、晶心科为608元。