大摩：「WoA AI PC」來襲 調升台積電、聯發科目標價

台北国际电脑展即将于6月初登场，重中之重是Windows on Arm人工智慧（AI）个人电脑（PC）的推出。摩根士丹利证券在最新出具的「WoA AI PC」产业研究报告中指出，由于产业成长动能明确，重申联发科（2454）、台积电（2330）「优于大盘」评级，并分别调升目标价至1,388元及928元。

这篇标题为「这次来真的」报告指出，Windows AI PC 趋势可能重新洗牌全球 PC 半导体供应链，采用安谋（Arm）架构的中央处理器（CPU）供应商高通、辉达（NVIDIA）及联发科将推出更多整合及节能的晶片。

大摩认为，晶片低功耗，是安谋架构的关键优势，WoA将是推动明年AI笔电普及率迅速增长的驱动力，估计市占率将由今年的8%跳升至2025年的30%、2026年再升至50%，并为全球半导体公司带来300亿美元的营收。

在台厂方面，大摩指出，联发科是最有的经验的安谋架构系统单晶片（SoC）设计公司，可望与辉达在今年年中合作推出WoA PC CPU。大摩看好WoA PC在2026年可望贡献联发科营收的5%，将联发科的目标价从1,288元上调到1,388元。

由于台积电在CPU代工领域的市占持续扩大，大摩将台积电的目标价从860元上调到928元。另外，华邦（2344）受惠于AI PC中编码型快闪记忆体（NOR Flash）容量更高，义隆（2458）受惠于PC换机周期，大摩都重申「优于大盘」评级。