大行评级|花旗:下调周大福目标价至9.4港元 需求复苏前景仍不明朗
来源:港股那点事
格隆汇11月27日|花旗发表报告指,周大福9月底止中期业绩一如预期疲弱,上半财年净利润按年减44%,符合该行预期,营业额疲弱,按年减20%,基本利润率强劲,但在金价急升的情况下,对冲活动亏损严重。中期股息亦都低于该行预期。报告指,10月起第三财季至今,内地自营及特许经营门店同店销售分别为下跌19%及12%,10 月份的跌幅为单位数,但11月至今的跌幅扩大,管理层解释是因为提早启动“双11”大促;该行认为需求复苏前景仍不明朗。报告指,由于蛇年通常较龙年销售疲弱,管理层预期以重量为基础的生肖产品销售将于第四财季面临挑战。由于农历新年较早及金价高企,公司将专注于定价黄金产品及推出新产品,以改善利润率。该行将其目标价由11.4港元降至9.4港元,评级“买入”。