但斌最新分享：投美科技股！有人说我卖国，但我赚了很多美元回来……
来源：财经MBA
12月5日，知名投资人、深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌，做了一场名为“百年变局下的投资之道”的演讲。
但斌表示，在改革开放飞速发展的过去30年，没有所有人都赚钱的大牛市，股民更多是“姚明进去，潘长江出来”。
“巴菲特跳着踢踏舞上班，是因为他生活在有长期上涨的美股的国度。”
“在A股和港股，只有两家伟大的公司茅台和腾讯值得投资，而在美股，伟大公司太多了--从英特尔、微软到亚马逊，英伟达等等。”
“英伟达业绩高涨，以及美股市场机制设计，令其很难长期下跌。”
“下一个50年，是关于建造‘超级智能大脑’，总结六个字：投美股，投科技。”
过去30年没有所有人都赚钱的“大牛市”
作为一个基金经理，和经济学家不同，对自己的所思所想，需要真金白银负责。
跑赢纳指万里挑一。纳指48%，第二名只有7.8%，绝大部分基金用“次要原因”做决策。
在改革开放飞速发展的过去30年没有“大牛市”(所有人都赚钱)。
“姚明进来，潘长江出去”。
银行存单搬家。老百姓多数100万进去，50万出来。
2014~2015年大牛市赚钱也只有0.5%比例。
10亿的成20亿，100亿的成200亿，但多数100万进去变成了50万。
8月5日美股大跌，为何逆势加仓？
一些人说我“卖国”，但我(通过操作美股)赚了很多美元回来。有的人在中国赚钱去美国捐款，我从美股赚到钱，给我的母校(河南大学)捐款。
我们外汇应该在(美股)千股跌停时，买美股M7（美股科技七巨头），如果真这样我们外汇储备就超20万亿美元。
故事分享：8月5日抵住恐慌逆市加仓
在8月5日，美股大跌时，我有钱就买，美股下跌原因主要是日元加息，低息借了日元，要卖股还借款；另一个原因是巴菲特卖苹果股票。
美股此刻没有暴跌事实基础，没有2008年次贷危机那样宏观背景
英伟达业绩高涨，以及美股市场机制设计，令其很难长期下跌。
一位年轻的朋友给我电话说他"大哥"想见我，他"大哥"帮助过很多人，是很多大老板的出资人。
美股下跌，让他压力太大，想问我意见。
我说如果有钱，应该买，今天(8月5日) VIX （恐慌指数）历史上第3高，高过911时期，历史上最恐慌时刻买入输钱概率很小，他们听了我跟同事交流的情况。
9点30开盘后，看盘面暴跌，"大哥"说买了一点，刚买入不久，很多公司反弹近10%，大哥后悔说买少了。
我说看这开盘巨量，害怕的人肯定都急冲冲的逃命式抛售，最恐慌时刻应该过去了，历史经验看这位置是底部概率偏大，想卖的人今晚开盘都卖了，我建议长期投资。
“大哥“随后时间一直盯着手机。
正常情况下，害怕、担心是正常的，恐慌指数VIX现货一度涨83%，达42.8。VIX自1993诞生至今31年内，超过40只有16次(不复计每次崩盘中的多次)。
很多非专业人士甚至专业人士容易在这种情况下崩溃，朋友的"大哥"做生意非常出色，人也特别特别厚道，我希望我的意见至少能让他度过一个美好夜晚。
选择比努力重要，为什么？
巴菲特跳着踢踏舞上班，是因为他生活在有长期上涨的美股的国度。
美元加息，十大投行担心美国衰退，但都错了。
主要原因是--技术进步。
选择比努力重要。
在A股(包括港股)只有两家伟大的公司茅台和腾讯值得投资，而在美股，伟大公司太多了--从英特尔、微软到亚马逊，英伟达等等。
大A可供选择做“价值投资”的标的太少。投资要找主因，不要被噪音所迷惑和走偏。
要投资“改变世界的公司”和“不被世界改变的公司”，但绝大多数投资标的对你财富是负贡献，要学习巴菲特要学对商业模式的判断。
中国房地产公司商业模式不成立(持续稳定增长)，所以即使最好的万科也不值得投资。
资本市场不相信科技企业的高研发投入(会带来合理的投资回报)，
马斯克投入巨资10万块GPU 自己做大模型，183天就做出让Open Al和Google担心(形成竞争威胁)。
美股难下跌的原因是什么？
1、回购
2、养老基金重仓
3、像特斯拉这样 第二曲线-- 从电动车到人形机器人
马斯克说特斯拉(今天市值1万亿美元) 市值十年后将达25万亿美元，你相信他么?
从行业周期角度思考AI投资
作为投资人，不做到百倍收益，你终将默默无闻。而要获得百倍回报，必须从行业周期角度来思考。
移动互联网浪潮让当年在场玩家获益最多，
那么人工智能呢？
下一个50年，是关于建造“超级智能大脑”
2024年诺贝尔物理、化学和生理奖，都颁给了对人工智能领域做出贡献的科学家。
总结六个字：投美股，投科技。
中美估值差：人民币是一个关键的变量
提问环节：
1.如何看待资本市场中美估值差?
如果市场一直融合发展，中国很可能很快超越美股，但中美之间可能分开发展。现在变革趋势，不再是小公司时代，而是大公司时代，整个世界围绕少数几个巨无霸公司而运转。
人民币能否成为国际的货币，是一个关键的变量。
今年的诺贝尔经济学奖，揭示了一个严肃问题：
世界的繁荣到底由什么决定的？
2.如何看待日本的股市?
日本没有太多机会，竞争主要因素是技术进步带来的。从0到1的创意主要发生在美国，因全球学霸都集中在美国。M7创始人，都来自全球各国。OpenAl成员大多数来自全球各地，特斯拉有30%员工是华裔。
纽约有3成人口回到家后，说着非英语的自己母语。美国的万圣节所展示的创造和包容也是独一无二，难以想象。
3.如何看待选股的技术路线（K线）?
我们不用这个。