倒逼基金清盘常态化：迷你基或自担固定费用，要么清盘，主要涉3000万至5000万权益基

财联社4月12日讯（记者 闫军）近期监管动向或将倒逼迷你基金清盘加速。

中国基金报消息称，最新要求基金公司可自主承担迷你基金所涉及的信息披露费、审计费等各类固定费用。该报道还指出，若基金公司不承担迷你基金相关费用，则需要在今年6月底前给出解决方案，在今年年底改变产品迷你状态或清盘。

财联社记者获悉，确有其事，已经陆续有公司接到当地监管的要求。“该要求是面向整个公募行业的，基金公司要根据自身情况拿出解决方案。”某公募人士指出，迷你基金的信披、审计等固定费用不得来自基金资产，也就是不需要基民承担，这就倒逼基金公司有所行动，“二选一”要么自行承担，要么基金清盘。

涉及范围主要为3000万至5000万的权益基金

业内所称的迷你基金，一般指的是运作中基金资产净值低于5000万元或持有人数量低于200人的基金产品。发起式基金另有要求，发起式基金满3周年需要规模达到2亿元，否则需要强制清盘。

目前已经有多家公募接到了迷你基金费用的相关要求，“基金信披等固定费用是平摊到持有人身上的，规模越小，意味着平摊到持有人身上越多。我们此前也对不同规模的基金产品进行信披、审计等固定费用对每天基金净值的影响。”某公募基金人士向财联社记者表示，测算结果显示，规模超过2亿的基金的费用平摊到每份上，对净值的影响微乎其微，但是对于规模在3000万的基金则的确会影响净值。

有公募基金人士表示，迷你基金受到市场波动影响冲击净值，再抽取信披等固定费用，就很容易陷入越做越小的恶性循环中。

以信息披露费用为例，基金有两个阶段的费用，一是在发行阶段，需要进行信披，这部分由基金公司承担；二是存量基金，所谓存量基金指的是跨过了发行年度的最后一天（12月31日），这部分基金的信披费用出自基金资产。

存量基金固定费用与类型、规模相关，1亿规模以上封顶收取，规模越小，收取相对越少，固收类基金在5000万元以下不收取信披费用，但是权益类的豁免是在3000万以下，这也就意味着此次监管新要求影响最大的是规模处于3000万到5000万元之间的存量权益基金。

不过，也有基金公司表示，暂时还没接到通知，但是公司内部已有讨论，迷你基金的确是公司要处理的问题。

“并不是发行的基金都能做大的，A股市场表现好是天时，同业竞争少是地利，基金经理管理能力是人的因素，规模做大的基金也得有点天时地利人和的因素。”上述人士指出，在万基时代，产品同质化严重，这就注定了有一部分基金沦为迷你基金。

超过5000万则不需要基金公司自主承担费用，也引发借助“帮忙资金”来逃避支付费用的问题，有基金公司向财联社记者表示，监管也考虑到这一点，明令禁止帮忙资金“救”规模。

倒逼基金公司清盘常态化

中基协数据显示，截至2月底，国内公募基金数量为11643只，总份额为28.02万亿份，资产净值合计达到29.3万亿元，数据均创下历史新高。在万基时代，产品的同质化越发严重，在市场饱和之下，大量的基金沦为迷你基金。

Wind数据显示，以主份额的基金统计合并规模来看，当前规模不足5000万的基金超过1300只，鉴于联接基金与ETF基金计算有重合，粗略计算，迷你基金也超过千余只。

此外，在ETF迅速扩容之后，ETF迷你基金数量也超过150只。

早在2022年监管已对迷你基金做出过相关要求，敦促基金公司拿出迷你基金解放方案，并在审批中关注公司旗下迷你基金数量等问题，基金公司对迷你基金的清盘也在加速。

“监管此次从固定费用的角度倒逼基金公司作出选择。也是从保护持有人利益角度、推进行业高质量发展出发，那些实在做不大的产品就不如清盘，未来行业清盘可能常态化。”某公募人士告诉财联社记者，现在公募行业的现状就是供给侧同质化严重过剩，创新产品反而不足。顺应监管趋势，采取市场化处理也减少了清盘的障碍。

不过，也有公司有顾虑，认为当前市场风格切换较快，风口可能随时到来，公司进行全方面布局也是希望在市场行情出现时，不错过机会。“如果产品清盘，相关主题行情出现，再去上报新产品，一是流程耽误时间；二是监管未必会批复，影响公司的产品发展。”

受访基金公司不约而同地提到了“种子”基金，基金公司在逆市中布局的产品，“种子”基金有不少成功案例，发起式基金盛行，在市场反转时能够有产品做到承接，接下泼天富贵。有公募人士表示，这会让公司慎重考虑会保留那些“种子”基金，清盘发展无望的基金。