Delta变种病毒快速蔓延 美国就业市场遇逆风 恐陷停滞性通膨

BMO资本市场策略师林金（Ian Lyngen）与杰福瑞（Ben Jeffery）周二发表研究报告指出，「疫情升温不但会延后许多美国劳工重返职场，可能还会增加通膨的上行风险，因为吸引劳工就业的薪资增长可能还会维持一段时间。」

报告表示，「如此一来将为美国央行构成挑战，若高通膨的时间拉长，代表Fed可能无法达成其充份就业的目标。」

为了让就业市场持续复苏，Fed始终保持超宽松货币政策环境，Fed主席鲍尔也一再强调，高通膨只是暂时的现象，离升息还有一大段距离。

但金融市场目前的氛围与今年稍早可谓呈现大翻转，之前在疫苗推出并快速接种后，金融市场一片乐观，投资人因预期美国经济强劲复苏而做多美股，看空美债，不料如今市场分析师已开始留意停滞性通膨的风险。

二次方资产管理公司创办人戴维斯（Nancy Davis）日前警告，「停滞性通膨绝对是所有投资人最大的风险，市场出现停滞性通膨的疑虑后，如果风险胃纳下滑，就会危及投资人依赖的传统股债连动资产配置投资策略。」

她进一步说明指出，当股市出现恐慌性重挫时，债券价格原本应该受惠于避险买盘抢进而上涨，传统6比4的股债配置就是以此为依据，不过一旦出现停滞性通膨，股债价格可能同步大跌。

二次方资产管理公司创办人戴维斯表示，「对于投资人来说，股债同步大跌将是非常吓人的局面，停滞性通膨对于各国央行而言也会是一大难题，因为央行无法透过降息来救市。」

保德信投资管理固定收益首席经济学家席兹（Nathan Sheets）同样指出，「我认为停滞性通膨确实是一个风险，对金融市场来说是一大利空。」