地表最強AI伺服器搶市 國巨、華新科迎GB200拉貨潮

国巨董事长陈泰铭。联合报系资料照

辉达（NVIDIA）「地表最强AI伺服器」GB200大量出货倒数计时，引爆被动元件新一波拉货潮。由于AI伺服器积层陶瓷电容（MLCC）用量较传统伺服器大增逾一倍，且单价也更好，国巨（2327）、华新科出货暴冲，获利大进补，龙头国巨今年获利更是看增两成。

业界人士指出，AI伺服器和相关应用大幅刺激积层陶瓷电容等被动元件需求，每单位高分子（Polymer）电容材料，也可替代十颗至20颗积层陶瓷电容用量，GB200伺服器运算匣（Compute Tray）或其他AI伺服器的被动元件用料，可依客户需求使用高阶积层陶瓷电容或是Polymer材料，对相关厂商都有相当程度挹注。

就GB200来看，高容标准品单位用量高。以GB200系统主板为例，积层陶瓷电容总用量不仅较传统伺服器增加一倍，1u以上用量约占60%，X6S／X7S／X7R耐高温品项用量更高达85%，系统主板积层陶瓷电容总价也增加一倍，随着订单逐月增长，部分高容值产品订单需求增长快速。

台湾被动元件厂中，国巨在AI伺服器相关布局取得领先地位，受惠于运算和企业系统应用加深对AI伺服器需求，国巨AI应用相关高分子电容、电感和电阻等产品出货量正升温当中。

国巨高度看好AI应用爆发对公司带来的正面助益，董座陈泰铭多次强调，集团掌握所有AI需要的被动元件产品线，现阶段更是外商之外最大AI伺服器采用的X6S型号积层陶瓷电容最大供应商，并透过代工厂切入辉达供应链。

法人分析，目前AI应用占国巨集团整体业绩比重约5%，随着国巨持续强化布局辉达供应链，透过合格供应商（AVL）关系，扩大对GB200伺服器供应链供货，加上业务领域稳定分散，正向看待今年获利年增率可达二成。

华新科也全力抢攻AI伺服器和电源应用，先前高阶AI伺服器电源对特殊和高压电容被动元件需求特别明显，华新科透过原厂委托制造（OEM）客户，切入高阶AI伺服器电源应用。

华新科推估，AI伺服器大电源供应器内的被动元件价值将增加10%至30%；电阻规格升级，价值较传统伺服器增加40%至60%。

整体看来，随着AI、车用等领域成长，伴随产品组合优化，法人看好华新科今年营收、毛利率都将提升。

另外，根据工研院产科国际所报告，被动元件业2025年产值可望年增6.3%、达2,571亿元，主要来自AI PC、AI智慧手机可延伸更多AI应用，推升被动元件产业成长格局确立。