第三季大惊奇 稳懋前三季赚赢去年

稳懋近六季营运表现

砷化镓晶圆代工龙头稳懋第三季财报大惊奇，单季获利及每股盈余同创历史单季新高，前三季EPS达12.38元，完胜历年来全年水准；展望第四季，受到5G客户华为影响，稳懋毛利率将终结连五季四成以上的纪录，对本季看法偏谨慎。

苹果手机导入FACE ID之后，今年再度切入TOF加脸部辨视，跨入AR（扩增实境）领域，然华为事件冲击，5G基础建设订单下滑。稳懋总管理服务处总经理陈舜平表示，随产品组合变化，第四季毛利率将降至约high-thirties（37～39％）水准。

稳懋看好5G高频市场需求大爆发，今年新增产能全数到位，拟斥资850亿元的南科高雄园区，占地10公顷，未来从土建、无尘室建立、拉机台到客户认证等，初估3年方有突破性进度。

陈舜平指出，今年5,000片的产能扩充计划已于第三季底完成上线，目前单月产能已达4.1万片，然随新产能开出，产能利用率下滑至约7、8成，因产品组合不同，对毛利率的影响不大。

稳懋第三季产品组合上，Cellular（手机行动网路）30～35％、Infra（基础建设）25～30％、Wi-Fi 20～25％、Others（其他）18％Cellular较第二季的45～50％表现较为压缩，主要因第三季贸易禁令及苹果手机延迟发表所致。

随高阶旗舰机种发表因疫情递延至第四季，陈舜平预期，Cellular等与智慧手机相关将较第三季强，Wi-Fi则持平，惟Infra恐将衰退，整体产品组合转差。

针对Infra的衰退，华为设备遭到禁用被市场认为是其中一项因素。而针对华为禁令，陈舜平指出，9月15日就没有出货华为，至于是否申请供货，则将遵从规定与客户想法为主。

惟市场仍关心稼动率何时重返9成以上﹖稳懋表示，其实70～80％不算低，以过去经验，2019年扩充产能之际，该年上半年产能利用率偏低，但2019年下半年至2020年上半年需求提升，稼动率也随之回到90％，因此，回升情况以市场需求为准，看好5G与3D感测，长期为满足客户需求仍将持续扩充。

陈舜平表示，针对各界抢进氮化镓市场，包括太阳能、Power（电源）应用领域，稳懋则聚焦在RF（射频元件），目前以GaN on SiC（碳化矽基氮化镓）的研发为主。