第一金投信：美、日股展望多头 台股宜谨慎应对

资料来源：第一金投信、QRAFT金融科技，2024／8／18 ＊市场风险情绪讯号值即市场情绪指标；第一金投信利用QRAFT的专利侦测模型建议，评估股票部位，进行动态曝险调整，以应对市场波动变化。

第一金投信与韩国QRAFT金融科技公司（QRAFT Technologies）合作编制，每周发布金融风险情绪讯号，以反应未来一周的风险情绪方向及市场多空看法。第一金投信指出，最新市场风险情绪讯号显示，美股展望降低现金水位降至0％，日股则降至3.6％，两者皆为多头市场看法，台股调降风险看法至29.9％，为谨慎偏多市场看法。

最新美国市场AI风险情绪讯号数值降为0％，经历前周市场大幅回档修正后，上周金融市场受到新公布物价指数，零售及初次申请失业金人数表现均优于预期，显示通膨如预期走缓，经济表现强劲，市场衰退疑虑扫除，带动美股主要指数均呈现上扬，科技指数反弹气势盛，那斯达克单周涨幅达5.3％，公债指数持平，10年期公债殖利率小幅下跌1点，美元指数回缓0.57％。

根据第一金投信、QRAFT每周AI市场风险情绪讯号观察，本周驱动美股情绪风险讯号，主要特征因子为，美国短年期公债及原物料指数6个月相关系数达0.68，代表资产随经济表现稳定攀升；美国1年内公债近一个月动能减少7.53％，反应投资人资金从短期公债转向其他风险资产；高盛原物料总回报指数近1个月动能维持在相对较低水准4.69％，代表全球经济不确定性下，商品价格偏向持稳。

最新日本市场AI风险情绪讯号数值大幅降至3.6％，日本第二季经济成长明显优于预期，抵消市场对于日本央行转趋鹰派担忧，同时跌多股价持续反弹，主要由科技股领涨，金融、汽车，及零售等权值股大幅上涨，上周日经225及东证指数分别上扬8.7％及7.9％，为近4年来最佳单周表现；市场受到8月初日银升息，导致日币大幅升值，利差交易平仓对市场冲击修复，金融市场回升至7月底水准。

本周驱动日股情绪风险讯号，主要特征因子为，期货总成交量显著增加，代表市场投机活动升温，市场波动上扬；买权和卖权交易量减少，反应投资人看法交杂，对下跌风险保护需求降低，后市上扬看法审慎；东证服务业指数、日经、东证指数均大幅上扬，市场展望乐观，但也带来评价偏高的修正风险。

台湾市场AI风险情绪讯号数值降至29.9％，上周台湾加权指数跌多后反弹4.1％，上周总成交金额为1.9兆，日均交易量为3,836亿元，其中外资与投信买超，自营商则见卖超，外资回头带动半导体权值股领涨，台股指数化解月线反压，挑战季线，其中，金融股急跌段相对抗跌，已率先反弹至各均线上。

本周驱动台股情绪风险讯号，主要特征因子为，期货总交易量较前周减少27.6％，暗示投资人看法分歧，流动性降低，潜在波动性可能增加；卖权总交易量较前周减少22.6％，显示投资者寻求下档保护减少，市场乐观情绪上升；同期间买权总交易量也较前周减少21.4％，显示投资对后市看法谨慎；台股指标上扬，代表投资者对市场的正面情绪，持续关注基本面支撑，以衡量评价合理性。

综合评估AI市场风险情绪指标及近期市场变化观察，第一金投信分析，美国市场为多头市场看法，各项指标均转为正向，建议投资人可提美股资产配置，参与后市行情机会；日股也见多头看法，惟短线涨幅较大，可能会有评价修正或类股变动交杂，宜采慎谨慎乐观应对，日股部位把握多元配置，掌握轮动行情；台股在不同金融商品的交易量降低，反应市场流动性趋降，股价表现为跌多反弹，长期表现待观察基本面变化，建议投资人谨慎应对，因应市场区间整理行情。