地缘政治冲击 全球经济陷低迷

花旗资深经济学家席兹（Nathan Sheets）接受CNN访问时指出，全球许多执政党在今年超过60场大选中表现不佳，他说：「人们对全球经济的走向感到非常沮丧。对我来说，政治氛围是我印象中最为不确定的时候。」

对许多经济学家来说，这种不确定性主要来源是川普将重返白宫，尤其是他的提高关税政策。顾问公司凯投宏观（Capital Economics）近期报告指出：「这可能会导致一场全球贸易战，虽然它可能采取多种形式，但最极端情况可能会使全球国内生产毛额（GDP）下降2～3％。」根据目前的情势，全球产出将下降3％，抵销大部分的经济成长。

高盛和摩根大通分析师因此调整对2025年欧洲经济成长预测。高盛也下调中国经济展望，分析指出：「对中国受到的影响更为直接，几乎确定会面临大幅关税上调。」

政治环境不稳定将导致商业投资和消费者支出退缩，且政治风向转变不只美国。法国总统马克宏（Emmanuel Macron）呼吁2025年夏季提前举行国会选举，导致联合政府12月初垮台。同样，在世界第三大经济体德国，也将提前大选至2025年2月23日。

另一方面，全球经济成长也可能受石油产地的中东地区冲突影响，尽管经济学家认为，目前当地冲突不会直接危及石油运输。油价已从去年10月哈马斯袭击以色列后的顶点回落，回到去年6月水准。叙利亚石油产量在全球占比不大，因此经济影响有限。

乌俄战争早已导致欧洲的天然气价格远高于正常水位，花旗分析师认为，「有序停火」有望提振欧洲的商业信心并降低能源价格，但「失序崩溃」可能会引发更多难民涌入欧洲，「与俄罗斯的冲突扩散」。