電價漲+升息 對通膨影響多大？主計總處報告出爐了

经济部日前宣布4月1日起平均调涨电价11％，引起民众担忧恐让物价持续上涨。本报资料照片

国内电价自4月起调涨，加上央行理监事会议决议升息半码，对国内物价及经济影响多大？主计总处报告指出，原本预估今年全年CPI年增率1.85%，电价调涨方案4月上路后，直接影响CPI0.07个百分点，产业用电成本若全数转嫁，间接影响约0.17个百分点，合计对CPI全年推升约0.24个百分点，加计央行升息及4月电价涨价影响，今年全年CPI将上涨2.03％，等于连续三年通膨都超过2%，坦言「近两年国内消费物价上涨力道是98年以来最大，民众感受深刻」。

主计总处明天将赴立院财委员就「电价大涨及央行升息对物价波动的影响」提出专题报告。主计总处在书面报告中，首次将央行升息及4月电价涨价方案，对消费者物价指数（CPI）可能冲击提出说明。

主计总处指出，近年国际燃气价格涨势剧烈，推升发电成本，惟我国电价在政府调控措施下，涨幅相对和缓，但也使台电累积巨额亏损。为反映发电成本，经济部今年3月22 日召开电价费率审议会，宣布在政府补贴、使用者部分负担及台电撙节成本等方向下，自4月1日起调涨电价。

主计总处估算，依本次电价调涨方案，评估将直接影响CPI(电费占CPI权数为 1.15％)0.07个百分点；另产业用电上涨将推升生产成本，假设厂商成本立即且完全转嫁，将间接影响CPI 0.17 个百分点，合计对 CPI影响约0.24个百分点。因电价自4月起调涨，故对113年CPI增幅影响约0.18个百分点。

主计总处强调，升息有助抑低物价涨幅。各国为抑制通膨，于111年开始陆续启动升息循环，我国中央银行也于111年3月至112年3月连续5次调升政策利率至1.875％(累计调升0.75 个百分点)，今年3月21日考量国内电价将于4月起调涨，加上经济成长可望增温，为降低国内通膨预期，再度调升政策利率半码至2％。

主计总处认为，升息向为各国央行抑制通膨之重要政策工具。一般而言，利率上升将使厂商借贷成本提高，消费者贷款负担增加，进而导致投资及消费需求减少，以达到抑制物价上涨的效果。

主计总处根据总体经济计量模型评估，在其他因素不变前提下，央行升息1码，第1年经济成长下降约0.01个百分点。

报告指出，113 年由于国际原物料价格处相对低档，有助商品类涨幅收敛，但因服务类物价具僵固性，外食费与房租涨势延续，上涨压力仍在，本总处今年2月29日在未纳入电价调涨影响下，预测全年CPI上涨1.85％，现若加计央行升息半码及4月调涨电价之影响，预测113年CPI 将上涨2.03％，连续3 年涨幅逾2％，但涨幅可望持续缩小。

主计总处坦言，近两年国内消费物价上涨力道为98年以来最大，民众感受深刻，但与主要国家比较，涨幅仍相对和缓。例如111年及112年欧元区CPI分别上涨8.4％、5.4％，美国上涨8.0％、4.1％，新加坡上涨 6.1％、4.8％，南韩

上涨5.1％、3.6％，日本上涨2.5％、3.3％，我国物价涨幅相对较低，政府公共费率调控与民生物资价格监控机制扮演重要角色。以CPI中的电价涨幅观察，我国111年及112年累计上涨约5.37％，明显低于南韩之上涨38％、欧元区35％、新加坡27％及美国的20％。