电商走上价格战岔路，京东自营、三方商家战略曝光

8月15日，京东发布了2024年二季度及中期业绩。二季度收入达到2914亿元。

二季度京东在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润达到145亿元（约20亿美元），净利润率首次达到5.0%。

京东在过去一年，相继进行内容生态建设和价格竞争两方面的加码。京东集团首席执行官许冉在业绩会上表示，“通过规模效应和采购效率持续提升，我们在保证质量的前提下，为用户带来天天低价，结合平台生态的愈发繁荣，二季度用户数稳健增长。”

许冉称，接下来京东将继续聚焦用户体验、价格竞争力和平台生态。如今，电商在愈演愈烈的价格战中已走上岔路。淘天集团在618之后选择了调整其低价战略。而根据京东高管在业绩会中的表述，京东的低价战略没有变化。电商行业的价格战再次升级。在这场没有硝烟的战争中，各大平台纷纷使出浑身解数争夺市场份额和消费者关注。这也给整个行业带来了新的挑战和机遇。

净利润率首次达5.0%，低价战略持续加码

二季度，京东收入达到2914亿元（约401亿美元），上半年收入达到5514亿元（约759亿美元），继续保持增长。其中，物流及其他服务收入达到341亿元人民币，同比增长7.9%。二季度京东在非美国通用会计准则下归属于上市公司普通股股东的净利润达到145亿元，同比增长69.0%，净利润率首次达到5.0%。

截至二季度，京东物流分部的非美国通用会计准则下经营利润已连续5个季度实现盈利，二季度非美国通用会计准则下的经营利润率创京东物流上市以来新高。

财报也透露了，京东618期间的相关数据，京东618带动超700个品牌成交额同比增长超100%。京东百亿补贴在二季度上线美妆加赠之后，8月进一步加大力度，投入超30亿元人民币聚焦美妆全品类。

新京报贝壳财经记者先前报道，京东在今年两次加码百亿补贴，且都聚焦于美妆品类。在最近一次的加码中，京东所有参与百亿补贴的美妆产品预计将降价10%至30%。

在今年4月首度加码百亿补贴，同样也选择美妆类目，彼时京东选择加补2亿元赠品，本次京东百亿补贴再加码，依旧选择美妆类目。行业普遍认为，美妆品牌对价格控价严重。平台在促销空间小的前提下，“卷”低价，只能从加赠入手，摊平消费者到手的整体价格，为大盘的低价战略服务。

许冉在业绩会上表示，低价策略是最为核心的，“还是要坚持用户体验第一，不断提升我们的用户体验，是我们一切业务的出发点和最关键的决策要素”。

她还谈到，过去一段时间我们也围绕着低价推进了一系列的项目和优化，包括自营采购成本的降低，低价货盘的丰富，以及百亿补贴，9块9包邮频道等。今年，也将坚定地推进低价策略，目前已看到用户对低价策略有“很正向的反馈”。

第三方商家订单量和GMV占比将超过自营，今年上半年派息、回购共约45亿美元

除了低价战略，京东高管在业绩会上再次谈及京东的平台生态。

京东首席财务官单甦表示，京东的平台生态是要达到自营和pop（第三方）商家的共同繁荣。

京东试图打造以自营来吸引用户，保证体验，pop商家来满足用户多元化的需求的平台生态。单甦也透露了京东进行平台建设的整体思路和节奏，首先是招商和扩大生态规模，丰富货盘，促进商家的成长和活跃。财报显示，二季度，京东活跃商家数继续保持同比增长的趋势。第三方商家成交用户和订单量均取得加速增长， pop商家的GMV增速高于大盘的增速。

他表示，长期来看，伴随平台生态的逐步完善，第三方商家的订单量和GMV占比将超过自营，佣金和广告收入也会自然增长。

许冉也表示，京东一直关注的核心业务指标并没有发生变化，健康的业务发展是要综合地去看GMV（商品交易总额）、 利润和现金流的表现，而且不论在什么时候，这三个指标都需要去平衡，缺一不可。

财报还显示，截至二季度，京东的供应链基础设施资产规模达1560亿元，同比增长11%。京东物流已在全球拥有近100个保税仓库、直邮仓库和海外仓库，总管理面积接近100万平方米。

自2017年全面向技术转型以来，截至二季度京东的研发投入已累计近1300亿元。在自营商品SKU（最小存货单位）超过1000万基础上，京东二季度的存货周转天数保持低于30天水平。

京东还将持续推动云计算、大数据、AI等数字技术在实体产业场景的落地和应用。

许冉在业绩会上表示，中国有着世界上最大规模的电商市场，也有适合电商发展的，很成熟的基础设施，她认为中国电商市场的规模还是会在长期持续保持增长。

从市场规模上看，中国的零售，尤其是线上零售市场很大，从商品品类的维度、用户的维度和商业创新维度来看，线上渗透率仍然是有提升空间的。从品类看，具有广阔市场空间的，包括商超品类、家居品类的线上渗透率比较低，有机会继续提升。而针对3C、家电这些普遍被认为是偏标品，线上化率已经比较高的品类，许冉认为其线上渗透率仍然在提升。

谈到电商行业的竞争格局，许冉表示，中国电商行业很大而且充满活力，一直都在吸引不同类型的平台或者玩家涌入，每一个参与者都是基于不同的模式形成各自的特点和护城河，电商的本质还是要回归到如何更好地提升用户体验，如何与合作伙伴共赢。财报显示，二季度京东用户数保持双位数的增长，其中回流用户和两年以上用户拉动大盘的增长。

股票回购方面，二季度京东在美国和香港两地市场完成了总共约21亿美元的股票回购，回购了约1.37亿普通股或者6840万股的ADS，相当于截至2024年3月31日流通股数的4.5%。

今年上半年京东累计回购约33亿美元，累计回购2.24 亿普通股或1.12亿ADS，相当于2023年年底流通股数的7.1%。另外京东在一季度宣布的12亿美元的年度派息计划也于二季度完成派发。今年上半年京东通过派息和回购总共合计约45亿美元。

新京报贝壳财经记者程子姣

编辑 袁秀丽

校对 赵琳