东华能源逾3亿剥离贸易业务聚焦主业 转型阵痛前三季盈利1.31亿不及9年前

长江商报消息●长江商报记者 沈右荣

产业转型升级，东华能源（002221.SZ）持续落地。

12月2日晚间，东华能源发布公告，公司拟出售全资子公司广西天盛港务有限公司（简称“天盛港务”）55%股权，交易价格为3.08亿元。

天盛港务是盈利资产，为何将其出售？东华能源称，为了集中力量建设茂名烷烃资源综合利用项目的战略调整，公司将贸易业务及资产逐步剥离。

作为国内最大民营LPG贸易商，东华能源曾实现了新能源、新材料双主业发展。公司对产业进行了战略调整，产业转型的标志性动作为，建设茂名烷烃资源综合利用项目。

今年5月，东华能源曾披露，总投资34.65亿元在茂名建设的东华能源万吨级碳纤维项目正式开工，计划打造集散型碳纤维生态协同发展集群。

不过，东华能源正处于产业转型阵痛期。今年前三季度，公司实现的归属于母公司股东的净利润（以下简称“净利润”）1.31亿元，不及2015年同期水平。

财务压力大，也是东华能源出售资产的原因之一。截至今年9月底，公司债务超过200亿元。

继续出售资产落实转型战略

东华能源产业规划重大调整持续推进。

最新公告显示，12月2日，东华能源召开董事会会议，审议通过《关于签署股权转让协议的议案》，同意公司与广西海川能源有限公司（以下简称“广西海川”）签署《关于广西天盛港务有限公司股权转让之协议书》。东华能源拟将全资子公司天盛港务55%股权转让给广西海川。

交易完成后，东华能源仍然持有天盛港务45%，但不再是其控股子公司，不再纳入合并报表范围。

天盛港务成立于2002年2月6日，注册资本2亿元。

根据此前公告，天盛港务100%股权系东华能源于2018年2月收购而来，交易价格为5.066亿元。

2023年及今年前9个月，天盛港务营业收入分别为18.21亿元、14.28亿元，净利润分别为317.47万元、1264.54万元，今年前九月的净利润已经超过2023年全年。

根据评估报告，评估基准日为2023年12月31日，标的评估日的市场价值约为5.46亿元，较其账面净资产3.39亿元增值约2.07亿元，增值率61.02%。

经交易双方协商，天盛港务55%股权转让价款约为3.08亿元，支出款项来源于自有资金并以现金方式支付。

今年前三季度，天盛港务的净利润已经超过1200万元，东华能源为何要将其出售？

东华能源称，顺应公司战略调整、剥离贸易业务及资产需要。

近两年，东华能源密集出售资产。2022年4月，公司转让钦州东华100%股权，交易价格为2890万元。2023年2月，公司作价1.27亿元出售宁波优嘉100%股权。今年3月，公司宣布，拟将东华仓储100%股权转让给宁波百地年，交易价格为5.05亿元。今年8月8日，公司再次宣布，拟以不低1.79亿美元的价格出售福基1号、福基2号船舶。

密集转让出售资产，东华能源称，均是为了顺应公司规划调整，落实剥离贸易业务及资产，回笼资金。

债务逾200亿财务仍承压

密集出售资产背后，东华能源财务持续承压。

作为国内最大民营LPG贸易商，东华能源曾积极进行产业布局，实现了双主业发展，拥有全产业链优势。

曾经，东华能源有着不错的经营业绩。

东华能源成立于1996年，2008年登陆深交所。

2008年，东华能源实现的营业收入和净利润分别为16.53亿元、0.33亿元，2014年，营业收入突破百亿，达到133.14亿元，2016年为199.75亿元，2017年冲破300亿元关口，达到326.78亿元，2018年接近500亿元，为489.43亿元。净利润方面，2017年首次超过10亿元，达到10.63亿元，2018年继续增长。

不过，持续增长的势头在2019年戛然而止。2019年、2020年，公司营业收入分别为461.88亿元、290.82亿元，同比下降5.63%、37.04%。这两年的净利润保持了小幅增长趋势，分别为11.04亿元、12.10亿元，同比增长2.37%、9.63%。

彼时，公司财务压力开始显现。2019年，公司财务费用为6.80亿元。

也是从2020年开始，东华能源提出规划调整。当时，公司公告称，为集中资源建设茂名、宁波烷烃资源综合应用产业基地、促进公司业绩稳定增长、提高公司盈利能力，实现公司由全球最大的烷烃资源综合商社向全球领先的绿色化工生产商和优质氢能源供应商成功转型，拟退出LPG国际及国内贸易业务，并将相应的贸易类资产从公司剥离。

不断进行调整的这几年，东华能源的经营业绩也承压。2021年至2023年，公司实现的营业收入分别为263.67亿元、291.99亿元、271.23亿元，呈下降趋势；净利润分别为11.40亿元、0.43亿元、1.51亿元，2022年意外急降，这与全球原油价格波动等因素相关。

今年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为237.33亿元、1.31亿元，同比增长16.63%、12.65%

尽管前三季度净利润回升，但仍然不及9年前的同期水平。2015年前三季度，公司的净利润为1.39亿元。

东华能源的财务压力依旧。截至今年9月底，公司债务合计为213.37亿元，对应的货币资金为75.44亿元。前三季度，公司财务费用为7.76亿元。

在出售资产的同时，东华能源正在积极推进项目建设。今年5月21日，公司曾公告，全资子公司东华能源（茂名）碳纤维有限公司投资建设的“东华能源万吨级碳纤维项目”正式开工，计划打造集散型碳纤维生态协同发展集群，项目总投资34.65亿元。公司预计2025年首条千吨线投产运行。

至于茂名东华能源烷烃资源综合利用项目，已于2020年开工建设，目前已经投产。

财务及业绩均承压，东华能源能否依靠产业转型突围，尚待观察。