动态价格稳定措施 上线

为防范错误下单、胖手指及盘中委托簿流动性瞬间失衡等产生盘中价格异常波动风险，期交所的「台指选择权动态价格稳定措施」，于5月27日上线。

期交采计划性、阶段式推动建置期货市场价格稳定机制，第一阶段于107年1月22日先行适用台股期货、小型台指期货近月及次近月契约（含跨月价差）；第二阶段于107年11月19日扩及所有国内股价指数期货契约；第三阶段措施「台指选择权动态价格稳定措施」，于108年5月27日上线。

动态价格稳定措施，是指期交所对于适用该措施商品，订定即时价格区间上、下限，计算公式为：「即时价格区间上限＝基准价＋退单点数」、「即时价格区间下限＝基准价－退单点数」。

针对适用商品每一笔「新进委托」逐一进行检核（改价视同新进委托，需再次检核），并且依照该笔委托单进入交易系统时委托簿状况，试算该笔委托可能成交价格。

在检核时，若该笔买进委托可能成交价格高于「即时价格区间」上限，将退回该笔买单；若该笔卖出委托的可能成交价格低于「即时价格区间」下限，则将退回该笔卖单。

该措施仅会针对少数可能影响市场价格稳定新进委托单予以退单，对一般低价买进及高价卖出委托，不会有所影响。

举例来说，假设台指选择权最近月某履约价格契约即时基准价为15点，若退单点数为100点，即时价格区间上限为115点，此时交易人以市价委托买进1口，系统检核计算该委托可能成交价格为120点，因120点已高于115点，逾「即时价格区间」上限，系统会退回该笔买单。

动态价格稳定措施虽能够透过交易系统动态计算退单的机制，防范瞬间价格异常波动。

期交所提醒，此一措施仅能提供一定范围的价格稳定，交易人仍应留意各类委托单功能及委托价格合理性。其次，该措施盘中运作时，可能因特殊市况，期交所放宽退单点数或因资讯异常暂停退单，交易人仍应留意自己委托价格合理性，不宜完全依赖该措施功能。