东兴证券：钜泉科技三季度业绩承压，芯片搭载南网鸿蒙操作系统

财中社11月20日电 东兴证券发布研报，对钜泉科技（688391）三季报进行点评，前三季度实现营收4.49亿元，较去年同期下降5.67%；归母净利润为7149.37万元，较去年同期下降39.53%。2024年第三季度公司实现营收1.42亿元，毛利率为42.52%，同比减少5.30个百分点；归母净利润为1525.90万元，同比下降59.76%。主要系产品销售数量增长，但由于产品售价下降和产品结构变化，使得整体毛利率下降毛利额减少，持续加大研发投入，费用增加等综合因素所致。三季度研发投入为4976.86万元，同比增加11.71%；研发投入比例增加，占营业收入比例为34.99%。

东兴证券分析称，公司是国内智能电网终端芯片领航者，IR46新标准推行在即以及电表出海市场需求广阔，业绩有望持续增长。预计公司2024-2026年EPS分别为1.20元、1.67元和2.20元，给予“推荐”评级。

东兴证券认为，公司不断加大电能计量芯片等多领域研发投入，其智能物联管理芯片（HT6553）与载波通信芯片（HT8830）成功搭载南方电网电鸿物联操作系统，并于下游智能物联电表中成功试运行，此电表作为国内首个搭载鸿蒙系统的物联网电表意义重大，为物联网电表在电力系统全面应用筑牢根基。同时，公司积极开展回购行动，2024年3月26日启动，10月9日完成，回购股份587万股，占总股本4.88%，回购价格区间为24.28元/股至51.99元/股，均价34.04元/股，支付资金2亿元，这一行为充分彰显了公司对自身长期价值的坚定信心。

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