独》南山人寿爆净值危机 公司内部信曝光：估7月回升逾450亿

（南山人寿发给员工内部信，澄清净值危机。图／本报资料照片）

近来不断被攻击净值过低的南山人寿说话了。南山人寿29日发给员工内部信件，强调净值下降是因为资产采公允价值，但负债却是锁定利率，无法反应升息，若以同样标准计算，南山的净值「可大幅回升」，短期价格波动，不会有实际损失，不会损害到保户权益。

同时7月债券价格回升、股价上扬，整体寿险业净值回升逾2千亿元，南山人寿亦向业务人员宣布，自结7月净值回升超过450亿元，财务状况良好，没有重大异常。同时上半年自结获利378亿元，资本适足率（RBC）在300％以上，长期清偿能力无虞，强调「保户权益不受影响」，希望安定保户及员工信心。

今年以来因为美国联准会快速升息，造成债券评价下跌，进而冲击到寿险公司的净值，上半年整体净值少1.47兆元，而南山人寿因为大量债券放在其他损益（FVOCI），价格波动直接影响净值，甚至也影响股东润泰新、润泰全等的净值，近来饱受外界攻击，在润泰集团发布重讯后，南山人寿29日下午亦发给员工一封信，说明清楚。

以下为南山人寿员工信的内容：

针对媒体报导净值议题，本公司说明如下：

金管会21日记者会表示，利率走升对寿险业有三大正面效益，一是缓解寿险公司在低利率时代所面临的利差损压力；二是提高保险业再投资的收益；三是寿险公司应提存的保单负债准备金减低。所以市场利率上升对保险业经营发展而言，具有正面效益。

如同仁所了解的，公司为长期承诺客户的权益不受影响，大部分的资产都配置在债券部位，以收取稳定利息收入，虽然短期的利率波动会影响债券评价，但不会有实际上的损失，损害到客户的权益。

因金融市场持续波动，另据媒体报导，近期债券价格上扬、股票指数回升、新台币持续贬值，整体寿险业7月净值至少回升2千亿元。受惠于金融资产价值增加等因素，本公司最新预估净值将较6月底回升逾450亿元；故净值虽受短期金融市场波动而有影响，但南山人寿整体财务状况仍属稳健，资产体质良好，并无重大异常之情形。

目前寿险公司净值下降是因为部分资产以公允价值衡量，但负债未以公允价值评价，所以无法完全反应升息对资产负债的影响，未来接轨IFRS17后，保险负债以市场利率试算，寿险公司应提存的保单负债准备金可降低，截至6月底试算后，预估净值可大幅回升。

面对未来多变的金融市场变化，南山人寿经营团队已做好充足的准备，截至今年上半年累积自结获利378亿元，获利稳健，业务动能与营运绩效皆表现亮丽， 6月底资本适足率（RBC）仍达300％以上，高于法定要求200％甚多，长期清偿能力无虞，保户权益不受影响。