短期因素拖累　保瑞、美時1月營收均下修

保瑞药业1月营收为新台币11.4亿元，年减30.2%，保瑞表示，表现略低于市场预期，营收下滑主因来自短期、非结构性因素，并不影响全年营运基本面与中长期成长趋势，随着多项关键变数逐步消化，今年第1季底有望迎来营运反转。

保瑞指出，1月营收走弱，主要受两大因素影响。其一为美国马里兰州针剂厂自1月下旬起进入为期3至4周的年度例行检修，对1月认列形成压力；其二是全球销售业务中，胃食道逆流学名药DLS因经销商客户持续观望竞争对手价格走势，影响短期出货动能。

保瑞表示，以目前掌握的订单与客户排程来看，第1季底可望成为营运反转的起点，将全力推进旗下Upsher-Smith新产品上市进度，相关品项已完成前期开发与法规准备，后续放量有助于挹注明显营收贡献；而马里兰州针剂厂在完成年度检修后，既有订单可望加速出货。

制药公司美时1月营收为20.52亿元，年减6%，主要由于去年同期营收占比较高的血癌药Lenalidomide于1月未有营收贡献。

另外，美时2025年9月收购美国私人控股制药公司Alvogen US并表后，取代大部分原列于美时出口业务中的营收项目，不过1月美国当地恶劣天候短期影响多项主要产品出货，也让Alvogen US的1月营收受影响；随天候状况回稳，相关出货预期可于2月恢复正常。

美时指出，2026年1月亚洲营收年增13%，受惠于自2025年2月并表的抗发炎药物Alpha Choay业务，使东南亚营收较去年同期成长67%；同时韩国市场较去年同期成长6%，也支撑亚洲市场整体表现。