短天期国库券利率 逾11年新低

市场资金泛滥，18日标售350亿元91天期国库券，得标贴现率0.178％，创下2009年10月以来、即逾11年的新低纪录，且与本月14日标售364天期国库券的决标贴现率0.173％，仅仅相差0.5个基本点（1基本点等于0.01百分点），反映出疫情爆发以来无限量宽松货币，使得融借利率不管天期长短，通通只有更低、没有最低。

中央银行17日第四季理事会决议政策利率不调整，重贴现率连续第四季停留在1.125％的历史最低点，金融机构抢着把过多资金去买国库券、抢政府公债。央行18日代财政部标售350亿元的91天期国库券，得标贴现率0.178％，是今年来第三度下滑，从3月2日的0.47％高点开始，6月24日大跌至0.28％，9月22日再下挫为0.20％。

91天期国库券标售得标贴现率，今年最高时点是3月2日的0.47％，正是疫情第一次在两岸大扩散时，大陆最先封锁隔离，造成供应链断链、市场资金开始吃紧；而今年12月下旬，同样天期标售的贴现率0.178％，两者相差将近30个基本点，显示近九个多月来，全球央行持续印钞、各国央行前仆后继降息，台湾难以自外于全球资金狂流。

此外，91天期国库券标售的设计是为了金融机构短期融通，18日参与竞标的金融机构并未因为年底资金需求高峰，而明显缩手，仍旧吸引976亿元资金进场抢标，投标倍数2.79倍，虽倍数不如9月间的4.55倍超高纪录，但将近半年没有参与投标的保险业，这次再度出手，标走近30亿元的额度，国库券市场霸主的银行业仅拿到九成多，约320亿元，也显示保险业的新台币部位及至年底仍有无法去化压力。