多项数据推动降息预期升温，港股后续调整空间或有限，港股消费ETF(513230)盘中溢价交易

截至2024年7月8日 09:53，中证港股通消费主题指数(931454)下跌0.51%。成分股方面涨跌互现，快手-W领涨1.90%，中升控股上涨1.50%，长城汽车上涨1.19%；东方甄选领跌5.73%，巨子生物下跌3.51%，农夫山泉下跌3.47%。港股消费ETF(513230)下跌0.70%，溢折率0.24%，最新报价0.71元。

7月5日，美国劳工统计局（BLS）发布，美国6月新增非农就业20.6万人，预期19万人，前值27.2万人；失业率4.1%，预期4%，前值4%。平均时薪同比增长3.9%，预期3.9%，前值4.1%；环比增长0.3%，预期0.3%，前值0.4%；平均每周工时34.3小时，预期34.3小时，前值34.3小时。

华泰证券认为，就业市场多项数据推动美联储降息预期升温。上周港股小幅反弹至18000点受阻，考虑到1)政策预期变化部分Price in、2)“美国大选交易”的提前或阶段性抑制港股风险偏好、3)增量资金入场热度小幅回落，该行维持此前观点：港股后续调整空间或有限，而上攻弹性仍取决于地产政策的效力。

国泰君安近期研报指出，港股偏低的估值已充分计价悲观预期和风险因素。国内经济政策以稳为主，地产政策持续优化，港股市场盈利预期改善，随着中国在经济、政策领域不确定性的降低，港股市场情绪修复。海外方面，主要央行先后进行首次降息，美联储呵护金融和劳动力市场的意图明显，部分经济数据显示疲软迹象，海外利率水平下行是趋势。我们认为，不确定性下降在港股体现尤为明显，将成为港股上升的关键动力。

港股消费ETF（513230）及其场外联接(017832/017833）跟踪中证港股通消费主题指数，不同于A股消费投资以白酒为主，该指数覆盖行业均衡，几乎囊括了港股消费的各个领域。其中互联网科技行业，比重最大，超37%。以大家所熟悉的互联网平台为主，比如腾讯、美团、快手等，它们都是各自领域的头部企业，有较高配置价值。