二姨看时尚丨资生堂、Tapestry、Ferragamo一季报不佳；太古上海商业项目销售额大跌19.4%

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 尤芸茜 陶畅 北京报道

新一季度的财报陆续发布，从各家表现来看也是喜忧参半，美妆运动上行，轻奢地产下行，Coty集团新季度中国高端美妆业务净营收增长约10%；Kenvue科赴一季度净销售额281亿元，同比增长1.1%；Crocs第一季度收入同比增长6%，业绩创纪录；资生堂一季度销售额115.6亿元，同比增长3.9%；PUMA中国市场连续五季增长；而太古重点商业一季度最高跌19.4％；受Farfetch拖累，Coupang第一季度利润同比减少61%；Coach母公司Tapestry2024 财年第三季度销售额下降2%以及Ferragamo第一季度收入大跌18.3%。

上周人事变动也具有看点，Gap任命前 Nike高管为全球首席营销官；雅诗兰黛任命全球品牌总裁。

此外，五一假期全国重点城市商圈客流量同比增长15.1%；历峰集团收购 Vhernier，再添第四家珠宝品牌；瑞士手表集团收购珠宝商Roberto coin；汉高完成对沙宣大中华区业务收购以及开云集团将推出《开云 | 磐石筑梦》中国版也是上周要闻。

1.Coty集团新季度中国高端美妆业务净营收增长约10%

5月6日，Coty科蒂集团公布了2024财年第三季度（截至2024年3月31日）的财务数据。财报显示，科蒂集团第三季度销售额为13.86亿美元（约合人民币100.1亿元），得益于香水、彩妆、护肤和身体护理业务的增长，账面净营收增长8%，同比增长10%，超出2024财年上半年6-8%的同比净营收指导目标。2024财年前三季度，科蒂集团销售额为47.55亿美元（约合人民币343.5亿元），账面和同比净营收均增长13%。第三季度，科蒂高端香水业务的账面营收增长约7%，同比增长约12%。其中，在中国，第三季度高端美妆业务的净营收增长了约10%，海南市场实现三位数增长。

点评：科蒂集团本季度高端香水品类增长迅速，高端香水品类对广大消费者仍具有持续的吸引力。

2. 汉高完成对沙宣大中华区业务收购

5月8日，汉高集团宣布完成对宝洁旗下沙宣品牌及其大中华区相关头发护理业务的收购，包括洗发水、护发素、造型和护理产品。该业务在中国市场占据重要地位，在2022/2023财年实现超过2亿欧元的销售额。此次收购将扩大汉高在美发领域的版图，沙宣的加入也将补充汉高消费品牌在本土市场的业务组合，填补高端头发护理领域的空白。

汉高2024年第一季度销售额为53.17亿欧元（约合人民币414亿元），有机销售额同比上涨3.0%，销售额较上年同期下降了5.2%，主要是由于俄罗斯业务活动的出售以及外汇的负面影响。其中，消费品牌业务部销售额为26.05亿欧元（约合人民币202.8亿元），有机上涨5.2%。汉高表示，有机销售额的积极增长得益于内部各个业务领域的共同推动，其中美发业务的贡献尤为突出。

点评：汉高意图打造更完整的品牌矩阵？此次对沙宣大中华业务的收购，也标志着汉高对中国市场的持续加码。今年汉高在亚洲最大的消费品研发中心已经在上海启用。

3.“五一”假期全国重点城市商圈客流量同比增长15.1%

5 月 6 日，商务部商务大数据监测显示，2024 年“五一”假期期间，全国重点零售和餐饮企业销售额较去年同期增长 6.8%。同时，36 个大中城市重点商圈的客流量同比增长 15.1%。

文旅部数据显示“五一”假期出入境游客合计达367.2万人次，其中入境游客177.5万人次，出境游客189.7万人次。入境游订单同比增长105%，5月1日出发的国际机票预订量更是创下历年“五一”的单日新高，同比2019年增长两成。携程数据显示，“五一”假期县域酒店、景区门票预订订单同比增长68%和151%，四线及以下城市旅游预订订单同比增长140%，跑赢了全国大盘。根据航班管家数据，假期国内经济舱机票均价较2019年增长19%，但较去年同期下降10%。去哪儿数据显示，假期酒店平均支付价格持平，但预订量增幅最高的二星、三星、四星酒店价格有所下降，其中三星酒店下降9%，二星酒店下降7%。

点评：出入境游人数大幅上升，旅游消费市场下沉，机酒等领域价格下跌。消费回暖背后的趋势更值得关注。

4.太古重点商业一季度最高跌19.4％

5月6日收盘后，太古地产公布2024年第一季度营运数据，披露了中国内地营运的六大国际级项目最新表现。其中，北京三里屯太古里零售销售额同比下降5.4%，租用率从2023年底的94%提高至97%；广州太古汇零售销售额同比下降9.2%，租用率维持100%；北京颐堤港零售销售额同比下降2.4%，租用率维持99%；成都太古里零售销售额同比下降14.7%，租用率从2023年底的97%提高至98%；上海兴业太古汇零售销售额同比下降19.4%，租用率从2023年底的93%下降至92%；上海前滩太古里零售销售额同比增长0.7%，租用率维持在98%。

此外，公告中披露了中国内地正在发展中的5个项目的最新进展：颐堤港二期预期2025年底起落成。西安太古里预期2026年起落成。三亚太古里预期2025年底起落成。上海前滩21号综合发展项目预期2025年底起落成。上海洋泾综合发展项目预期2027年起落成。今年3月发布年报时，集团曾表示，目标在2032年前将中国内地的总楼面面积增加一倍。

点评：太古失速业绩不佳，不断扩张的战略是否合时宜？新物业能否产生合乎预想的回报，也仍是个未知数，企业未来或面临更多挑战。

5. 开云集团将推出《开云 | 磐石筑梦》中国版

5月6日，为庆祝集团更名十周年及创立60周年，开云集团与法国弗拉马里翁出版社合作出版《开云 | 磐石筑梦》，该书由法国企业史专家Tristan Gaston-Breton撰写，通过丰富的档案文件和历史影像等素材，讲述了开云集团自1962年创立至今的发展史。值得注意的是，继法文版、英文版和意大利文版之后，该书中文版将于近期正式推出。

点评：开云集团如今面临前所未有的挑战，能否如书名一般坚如磐石，历经时间的考验，或许开云自有答案。

6.Kenvue科赴一季度净销售额281亿元，同比增长1.1%

5月7日，由强生集团分拆出的独立新公司Kenvue科赴公布了2024年第一季度业绩报告。财报显示，Kenvue第一季度净销售额为38.94亿美元（约合人民币281.4亿元），同比增长1.1%，有机增长1.9%。其中，个护业务营收16.98亿美元（约合人民币122.7亿元），同比增长3.5%；皮肤健康与美容业务营收10.54亿美元（约合人民币76.1亿元），同比下降5.1%；基础健康业务营收11.42亿美元（约合人民币82.5亿元），同比增长3.7%。

点评：科赴对中国市场重视程度不减，此前，科赴曾宣布将在华投资1.1亿元，以此扩大其在中国市场的生产能力，升级生产设施，但想缓解消费需求疲态，或许在产品创新上需要更努力。

7.历峰集团收购 Vhernier，再添一家珠宝品牌

5 月 7 日，全球奢侈品巨头之一的历峰集团宣布已达成收购意大利珠宝商 Vhernier 100% 的股份的协议，交易完成后，Vhernier 将成为该集团奢侈品组合的第29个品牌。据悉，Vhernier 于 1984 年在意大利瓦伦扎成立，总部位于米兰。截至目前，该珠宝品牌在全球拥有16 家精品店，分布在 19 个国家。2001年，这家珠宝商被 Traglio 家族家族控制的集团 Aura Holding 收购，并持股至今。品牌多年来创作出了多款标志性产品如 Calla项链，Pirouette 戒指，Palloncino 胸针和Vague 耳环。Vhernier 以其大胆的金色设计而闻名，其灵感源自人体曲线和现代雕塑。该珠宝结合了贵金属、宝石以及钛、青铜和乌木等材料。2018 年，Traglio 家族曾表示有意出售品牌。

点评：2023年曾有消息称，法国奢侈品巨头开云集团将收购 Vhernier 49%股权，但双方当时均未发表明确回应。如今历峰集团将其收入囊中，同时珠宝这一细分市场目前增长强劲，高级珠宝市场竞争或再添新动力。

8.Gap 任命前 Nike 高管为全球首席营销官

5月7日，前耐克、百事可乐和苹果高管、同时也作为多元化倡导者的 Fabiola Torres 已成为 Gap 全球首席营销官。这也被视为该公司总裁兼首席执行官 Richard Dickson 制定的品牌复兴计划中的关键角色。

Fabiola Torres 过去四年在百事公司工作，最近担任百事公司西班牙业务部门的高级副总裁兼首席营销官。在加入百事可乐之前，Fabiola Torres 在苹果的 Beats by Dre 品牌担任全球营销副总裁，也曾于 Nike 供职 18 年，最后担任的职务是全球运动鞋文化主管。此前，她还曾担任耐克零售全球营销高级总监，并在该运动鞋和服装品牌担任其他职位，包括领导运动鞋发布和新鞋类概念，并在拉丁美洲担任高层职位。

点评：新官上任或许将通过加码数字渠道、线上和实体店与客户建立联系，数字营销或将为Gap打开新路。

9.Crocs第一季度收入同比增长 6% ，业绩创纪录

5月7日，美国洞洞鞋品牌Crocs母公司发布最新财报，截至2024年3月31日第一季度业绩，显示集团这一季度收入同比增长 6% 至 9.39 亿美元（约合 67.84 亿元人民币），创历史新高，利润增长1.9%至1.52亿美元。Crocs品牌收入增长14.6%至7.44亿美元，其中北美市场增长9%至3.83亿美元，国际市场增长21.3%至3.61亿美元。按照收入来源划分，集团这一季度来自 DTC（直接面向消费者）的收入同比增长 11.8%；来自批发的收入同比上涨 3.2%。

据悉，Crocs在中国市场的营收实现同比三位数增长，这比前一个季度的表现还要好，2023年第四季度，Crocs在中国的营收增幅超过80%。

点评：目前来看Crocs在中国市场热度很高，但值得警惕的是，洞洞鞋可替代性很强，现在市面上的平替越来越多，对于Crocs来说，提高消费者粘性，打持久战，或许才是应该当下的重点。

10.受Farfetch拖累，Coupang第一季度利润暴跌61%

5月8日，Coupang发布最新财报显示，今年第一季度营业利润录得4000万美元，同比剧减61%，单季营业利润缩水是自2022年第三季度后的首次。本期净损益从去年第一季度的9085万美元利润转换为2400万美元的赤字。销售额为71.14亿美元（9.4504万亿韩元），同比增长28%，单季销售规模首次突破9万亿韩元大关。

从各业务部门来看，核心业务电商销售额为64.94亿美元，同比增长20%。今年首次计入销售的奢侈品平台发发奇（Farfetch）、外卖平台Coupang Eats以及中国台湾业务等销售额共计6.2亿美元，是去年同期的4.5倍，其中发发奇销售额达2.88亿美元。

销售额增长的同时，亏损规模也在持续扩大。发发奇的税息折旧及摊销前利润（EBITDA）亏损额达到3100万美元。

点评：目前不少新生中国跨境电商平台涌进入韩国市场，造成消费者流失。公司拿下发发奇这个“烫手山芋”后也压力不减。

11.PUMA中国市场连续五季增长

5月8日晚间，德国运动品牌PUMA发布了2024年第一季度财报：经货币调整后的季度营收21.02亿欧元（约合人民币163.22亿元），营收微增0.5%，其中大中华区取得高单位数（7-9%）增长，这是该品牌连续五个季度在中国市场取得增长。

从产品品类来看，2024年第一季度，彪马的鞋履业务营收持续领先，同比增长3.1%至11.82亿欧元；服装营收同比减少2.4%至6.08亿欧元；配饰营收同比减少3.2%至3.13亿欧元。

点评：运动时尚之风越刮越猛。

12.Coach母公司Tapestry2024 财年第三季度销售额下降2%

5月9日开盘前，Coach母公司Tapestry集团发布2024财年第三季度（截至3月30日）业绩，销售额为14.8亿美元，同比下降2%（按现行汇率，下同），不及分析师预期的15亿美元；剔除约160个基点的不利外汇影响后，销售额与上年基本持平。毛利润微涨1%至11亿美元，营业利润下滑10%至2亿美元，净利润大跌25%至1.39亿美元。

按品牌来看，Coach销售额同比增长2%至11.46亿美元，在总销售额的占比为77%；其中北美市场收入为6.23亿美元，大中华市场收入为2.43亿美元。Kate Spade销售额为2.8亿美元，同比下滑5%；Stuart Weitzman销售额为5610万美元，同比大跌17%。

按照地区划分，集团来自欧洲的收入同比增长 19%；除日本和中国地区的亚太地区收入同比增长 15%；北美的收入同比下降 3%；来自日本的收入同比增长 2%；来自中国的收入同比下降 2%。

点评：收购被阻，如今又遇增长难题？轻奢巨头开年不顺。如何打开中国消费者的钱包，品牌们还得多想办法。

13.瑞士手表集团收购珠宝商 Roberto coin

5月9日，Watches of Switzerland Group（下简称瑞士手表集团） 以 1.3 亿美元收购了 Roberto Coin 100% 的股份。瑞士手表集团首席执行官 Brian Duffy 表示，计划利用其零售专业知识扩大 Roberto Coin 的批发、零售和在线业务。他形容此次收购“在战略和财务上都具有吸引力”。继而，他补充道，奢侈品牌珠宝类别的表现一直优于更广泛的珠宝行业，我们看到了集团内的广泛业务以及更多的战略和运营机会。

Roberto Coin截至2022年12月31日全年收入为1.46亿美元，税前利润为3010万美元。该公司2023年未经审计的初步收入为1.39亿美元，税前利润为3020万美元。

点评：硬奢还得看珠宝？据贝恩报告显示，目前珠宝是增长最快的奢侈品类别，珠宝市场或许还有不少看头。

14.Ferragamo第一季度收入大跌18.3%

5月9日，意大利奢侈品集团菲拉格慕（Salvatore Ferragamo Group）发布了截止2024年3月31日的2024财年第一季度报告：营收同比下滑18.3%至2.27亿欧元（按固定汇率计下降16.6%）。分渠道来看，直接面向消费者的渠道销售额下降 11.1% 至 1.698 亿欧元，占总销售额的 74.8%。批发渠道同比下降 38.3% 至 5000 万欧元。

按照区域划分，第一季度，受批发业务影响，欧洲、中东和非洲地区销售额同比下降 30.8% 至 4970 万欧元；北美销售额下降 10.9%，至 6000 万欧元；亚太地区收入下降 19.3% 至 7330 万欧元；日本的销售额下降了 15.7% 至 2000 万欧元。受消费者信心疲软的影响，中国大陆和韩国市场的DTC和批发业务均表现不佳；受益于旅行活动的增加，亚太其他市场的业绩则呈现正增长。

首席执行官Marco Gobbetti表示，本季度主要受中国市场持续波动、旅游零售和批发的影响，所有市场和渠道销售均普遍放缓。

点评：Ferragamo是中小奢侈品集团的代表，如今陷入困境，消费疲软大背景下，如何在巨头围困中重新复苏？创新和品牌建设或许需要更加重视。

15.雅诗兰黛任命全球品牌总裁

5月10日，全球美容巨头之一的雅诗兰黛公司宣布任命 Shane Wolf 为旗下品牌 Aveda 和 Bumble and Bumble 的全球品牌总裁，此项任命自 2024 年 7 月 1 日起正式生效。上任后，Shane 将向雅诗兰黛公司执行集团总裁 Jane Hertzmark Hudis 汇报工作，并加入公司的执行领导团队。在欧莱雅任职期间，他曾担任Pureology、丽得康Redken、卡诗Kerastase、植村秀ShuUemura等品牌总经理职位，而在加入欧莱雅之前，他曾在Aveda Global Marketing工作了近五年，此次被任命为Aveda全球品牌总裁也标志着他重返Aveda。此外，他还将与Hudis合作制定企业战略，帮助推动品类突破并分享收益。

点评：雅诗兰黛目前有回暖迹象，新官上任是否能为雅诗兰黛复苏添力？

16.资生堂一季度销售额115.6亿元，同比增长3.9%

5月10日，资生堂集团发布2024年第一季度业绩报告。财报显示，资生堂一季度销售额2495亿日元（约合人民币115.6亿元），同比增长3.9%，营业利润减少87.45亿日元（约合人民币4亿元），核心营业利润为113亿日元（约合人民币5.2亿元）。分地区来看，资生堂集团日本地区营收736亿日元（约合人民币34.1亿元），占比29.5%；中国市场营收约555亿日元（约合人民币25.7亿元），占比22.2%。资生堂集团预计2024财年净销售额为10000亿日元（约合人民币463.6亿元），核心营业利润为550亿日元（约合人民币25.5亿元）。

点评：受日本排放核污水的影响，头部日本化妆品企业已经连续两个季度在财报中点名，在中国市场的营收表现低迷。目前中国市场对日妆需求仍低迷，恢复较难。