法人：AI智慧機及AI PC下半年備受矚目 但換機潮仍早

电子产品供应链庞大，法人指出，下半年仍以人工智慧（AI）为主轴，AI智慧机及AI个人电脑（PC）备受瞩目，但今年下半年不会出现换机潮。(路透)

下半年开始，全球电子资讯产业又将加速推出新产品，包括苹果新机及非苹阵营都有新一代产品或功能上市。电子产品供应链庞大，法人指出，下半年仍以人工智慧（AI）为主轴，AI智慧机及AI个人电脑（PC）备受瞩目，但今年下半年不会出现换机潮。

上市柜公司5月营收出炉，权王台积电（2330）5月营收年增30%，且为史上同期新高，提振市场乐观情绪。此外，台北国际电脑展（Computex）刚结束，市场焦点从辉达转到苹果全球开发者大会（WWDC），法人期待，下半年相关供应链可望受惠于新产品/功能，持续推升营收。

以本周开始的WWDC来说，统一投顾董事长黎方国、华南投顾董事长储祥生都认为，要看AI的进程，聚焦Apple Intelligence。如果Siri进化程度不如预期，则买气可能就不会大爆发。

瑞银证券预估，AI智慧机出货量的年均复合成长率（CAGR）将从2018-23年的负4%，成长到2023-2027年的2%，乐观情境下可达3%；营收CAGR也将从2018-23年的1%，成长到2023-2027年的6%，乐观情境下可达8%。

除了AI智慧机之外，AI PC也是焦点所在。储祥生认为，AI PC要看规格及价格而定，普及率可望逐步提高，但今年下半年应该只是刚开始，AI PC占整体PC的比重可能只有1%。要引发换机潮，可能仍需要一段时间。

摩根士丹利证券估计，AI PC的普及率可望从今年的2%激增到2028年的65%，AI PC 将成为下一阶段 PC市场成长的关键成长动能。不过，部分PC半导体公司的营收成长动能下半年并不明显，甚至可能放缓。