法人：陸股復甦關鍵在於政策是否能提振信心

大陆股市示意图。（中新社）

中国大陆股市连跌三年，为20年来首次。尽管上市公司的总获利预期有望恢复成长，但股市持续震荡，本益比呈现倍数崩盘式下跌。法人指出，陆股复苏关键在于政策是否能提振信心。

法国巴黎银行财富管理认为，中国大陆在2023年并不缺乏支持经济的措施，但这些政策过于温和且分散，未能提振投资人信心。如果能一次强力推出这些政策，情况会有所不同。

就产业来看，虽然中国大陆新能源汽车产业的单月销售量成长维持在双位数水准，但市场对大陆新能源汽车产业竞争的担忧与日俱增。法国巴黎银行财富管理预估 2024年产业将出现整合，因此看好大型新能源汽车制造商。大陆新能源汽车市场渗透率仅为汽车总量的三分之一，离顶峰还很遥远。

2023年11月下旬，中国大陆国内最大的两家新型能源汽车制造商都推出促销折扣及补贴活动，以刺激年终销售量，之后约20家品牌跟进。由于市场担忧价格战一触即发，大陆新能源汽车制造商的股价随即下滑。不过，法国巴黎银行分析，短期降价，是来自于电池产能过剩引发的锂电池价格暴跌，因此新能源汽车龙头厂商的利润率应该不会受到影响。

在电子商务方面，2023年，消费者转移至低价及短影音销售管道的趋势更加明显。法国巴黎银行指出，虽然传统线上平台在2023年初宣布战略转型计划，但仍持续努力适应不断转变的消费者偏好。

值得留意的是，尽管传统线上平台市占率下降，但仍营收仍成长，而低价及短影音销售平台则抢走大部分的市场新增市占。迈入2024年，预期这一大趋势将会持续。

法国巴黎银行财富管理认为，若传统线上平台与第三方商家达成服务协议的时间快于预期，将提升产品价格的竞争力，并有助于缩小传统线上平台与竞争对手之间的差距。