法人：美国REITs逢回可布局

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝表示，由于全球资金仍充沛，同业并购案增加，有利REITs整体评价提升，此外，产业因建造成本上升而降低供给，需求仍强劲下，定价优势将趋向房东，更重要的是，通膨缓步上升，REITs未来几年租金表现将水涨船高，有利于对抗通膨上升压力；另一方面，美国REITs股利率2.8％与公债有高达130bp的利差，深具吸引力。在利多汇集下，美林经理人调查显示REITs目前是超额配置的产业选择，未来二年多头行情看俏。

李文孝表示，美国REITs各产业普遍呈现齐扬的荣景，在住宅类方面，独栋宅及学生宅同店净利连二季维持增长，所有型别承租率皆上升，5月承租率已都在97％之上，租金今年也开始逐月上升；旅馆业方面，近期住房率回升至六成之上，中小城市、郊区、度假胜地旅馆恢复较快；零售业今年关店数量相较前二年大幅下降，存活下来的都是转型或成本控制得当。

此外，第一季租金收取率皆提高，多数公司获利因承租活动增加而超越预期，同店净利大幅回升，未来几年获利持续上修，提早回至疫情前水准；个人仓储供需趋向卖方市场，租金去年落底后快速弹升，每呎租金创新高。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵指出，美国经济数据多优于预期，显示景气仍在稳健扩张中，住宅、工业物流、建商等相关标的表现仍值得期待，有望吸引资金配置，就类型而言，中长期来看，具备结构性成长机会的工业物流、资料中心、电塔等特殊型REITs表现可期。尽管联准会缩表进程为市场所关注，但其背后皆隐含着美国景气稳定复苏，有利REITs表现，不仅坐拥租金收益外，更有机会享有景气好转带动股价走强的资本利得。