法人捧 瑞昱、联茂权证吸睛

中信投顾指出，瑞昱已知与潜在题材陆续发酵，升评「买进」、推测合理股价518元；金控旗下投顾法人则调升联茂股价预期至103元。图／本报资料照片

瑞昱、联茂热门权证

2023年接近尾声，研究机构纷纷放眼2024年企业获利基本面，中信投顾指出，瑞昱（2379）已知与潜在题材陆续发酵，升评「买进」、推测合理股价518元；金控旗下投顾法人则调升联茂（6213）股价预期至103元，看好营运谷底已过，AI伺服器效益将逐季扩大。

联茂第三季营收季增22％，毛利率季增2.9个百分点、至13.6％，优于市场预估，主因产能利用率高于先前保守预估，达55％～60％。第四季主要成长动能仍将来自于网络产品线，其中，除L40S持续放量外，一美系客户特殊应用晶片（ASIC）专案本季更将开始为营运带来贡献，预期将采用M7（Ultra Low Loss）等级高阶材料，毛利率明显高于公司平均。

法人预估，2024年消费性电子与智慧机业务营收皆将年增5％～10％。通用型伺服器在摆脱短期排挤效应与库存调整逆风后，预期两大新伺服器平台明年渗透率将逐季提升，搭配AI伺服器贡献倍数成长，将共同推升网络产品线营运向上。此外，随电动车渗透率逐年提升，预估高阶车用占车用营收比重也将由今年的15％～20％，提升至20％～30％，产品组合将一同转佳，预估2024年车用营收将成长10％～20％。

中信投顾指出，英特尔与超微（AMD）均看好PC需求回温及AI PC趋势，英特尔预估未来二年搭载x86的AI PC出货超过1亿台，瑞昱认为，疫情前购买PC之消费者于2024年进入换机周期，受惠微软Copilot发表与Window 10将于2025年停止支援，有利明年PC需求回温。瑞昱第三季PC营收占比达33％，将受惠AI PC题材，有利评价提升。