非 AI 記憶體股遭錯殺？郭明錤：強勁獲利動能尚未充分反映

苹果财报会议后，非人工智慧（AI）记忆体类股出现卖压。 美联社

苹果财报会议后，非人工智慧（AI）记忆体类股出现卖压，但天风国际证券分析师郭明𫓹认为，苹果不是智慧手机记忆体需求的最佳参考依据，这个族群的获利动能尚未充分反映。

Investing.com报导，郭明𫓹5日在X平台发文写道，Apple在财报电话会议表示，旗下硬体供应链面临两大不确定性，分别是先进制程与记忆体；前者属「供应限制」（supply constraint），后者为「成本压力」（cost pressure）。

这个区别对记忆体投资人来说很重要，苹果把记忆体归在成本压力，而非供给限制，可能导致非AI记忆体股价，在苹果财报会后遭到下杀。

郭明𫓹指出，苹果对记忆体需求的看法，不大能代表整体市场。苹果有极强的议价能力，iPhone DRAM和NAND flash的用量，约占全球智慧手机记忆体市场的20%-25%。

他建议，要评估非AI记忆体与智慧手机记忆体的中长期需求趋势，相较于苹果，高通和联发科展望是更好的参考依据。

郭明𫓹认为，非AI记忆体的股价，可能还没充分反映今年的强劲获利动能。但展望2027、2028年，AI记忆体的需求应该还是有较好的能见度。