非农就业指数低于预期压抑美元 亚币回升带动经济

星展银行（台湾）财富管理投资顾问部副总裁陈昱嘉指出，3日的外汇市场变动较大，主要有两个原因，一是美国公布的4月非农就业数据月增率17.5万，较3月的31.5万放缓许多，且低于市场预期的24.3万，推估这似乎代表经济没有市场观察到的那么强劲，而另一派市场观察家、专业投资人认为，这也代表联准会提前降息的可能性增加。

陈昱嘉也补充，这项数据公布后，美国公债殖利率显著下滑，导致压抑美元的表现，非美货币的汇率价格相对回升，此外，除了美元指数本身下跌，日圆价格回升也是带动亚洲货币升值的重要因素之一。

根据经济学的角度来看，货币升值有利于进口业，可以用更低的价格购买进口产品，促进民间购买意愿，进而带动经济更活络，且出国旅游也会变得更划算，增加民众出国旅游的意愿，适度的升值和贬值可以轮流刺激进出口业的竞争力，让国内经济状况维持稳定。

汇丰银行财富管理团队认为，短期内美元恐将处于守势，在利率决定的短期影响过后，美元的整体走向更有可能是由风险偏好和相对利率决定。

渣打银行财富管理指出，美国4月非农就业报告弱于预期，反映出劳动市场转弱，美元指数目前约在105左右，如果美元指数持续低于50日移动均线104.5，可能测试下一个技术支持位104.2。就业报告公布后，货币市场将联准会降息的预期，从11月提前至9月。

渣打银行财富管理投资策略部主管刘家豪表示，目前的美元走势印证了先前渣打的观点，即美元持续走强的空间不大，且主要国家货币都已经提前反映了联准会降息延后的预期。一旦有经济数据显示通膨低于预期，意味着通膨有可能持续降温，对于联准会来说也会是个好消息，预期下半年美国通膨放缓的趋势会逐渐明显。