非投等債商品 有魅力

今年以来债市表现

观察各类固定收益商品展开降息以来的表现，不管是从资金面还是基本面来看，非投等债表现明显较佳；法人表示，美国经济表现具韧性，企业违约风险降低，在降息循环开始下，非投等债商品投资吸引力浮现。

凯基美国非投等债（00945B）基金经理人郑翰纮表示，美国十年期公债殖利率今年来弹升52个基点，两年期殖利率弹升12个基点；而以信评等级来看，BBB评级利差收窄24点，B级收窄61点，显示相较其他债种，存续天期偏短的美国非投等债，受利率弹升影响相对小，利差收窄幅度又较其他债种相对大，投资吸引力浮现。

郑翰纮指出，受惠美国总体经济强韧支撑，企业违约风险相对偏低，聚焦美国企业发行的非投资等级债，并排除CCC评级的债券，不仅能在殖利率维持高档时期追求相对高的固定收益表现；搭配中天期+中段信评的优质A级公司债ETF，也能以新中间路线创造债券ETF的收益最适化，换取利差优势。

群益优选非投等债ETF经理人李忠泰指出，历经三年暴力升息环境，在今年联准会降息后，非投资等级债券资金终于转为净流入，根据Morningstar资料库显示，今年以来市场资金已回流数百亿美元到非投资等级债，再加上较高息收优势，显示此时正适合进场布局非投等债ETF。