符合2條件 股市高檔也能存股

台股示意图。图/联合报系资料照片

【整理：黄嫈琪】

台股在2024年创下历史新高，如果才刚开始投资，难免会担心一进场就大跌，同时又担心此刻不进场，会不会又等不到更好的买进机会？

45岁才学投资、55岁离开职场的退休教授谢士英，在新书《一起存股去！》进一步分享了他存股超过20年、并在2024年时领到逾250万元的现金股利的历程与心得。

对于股市高点能否存股？谢士英说，「股市高点不见得不能存股，但一定要评估所选的股票真的适合存。因此我还是有可能继续买股票，但绝不是因为大家都在买，而去跟着追高抢短。」而在股市创新高时，会让他继续买股的先决条件有2个：

条件1》要有一笔资金正好短期内用不着，或是刚入袋的股利：毕竟闲置的资金放在户头里也没有利息可言。

条件2》只用合理或便宜的价格去买好公司的股票：这是他谨守的存股纪律。

根据他过去的经验，股市指数创新高时，并不代表所有股票的价格都已经到了天花板了。在市场激情下，仍有些体质不错的公司，未能获得关爱的眼神而仍在相对的股价低点，其中以大牛股居多；如2020年下半年，台股因疫情跌到低点后迅速大涨，当时联电（2303）股价仍仅约16元，1张才1万6,000元出头，对小资存股族来说是负担得起的。

谢士英的存股是根据巴菲特和蒙格（Charlie Munger）的原则，先是好公司！然后至少是在合理的价格时才买进。这几年他依然是以殖利率5%，也就是「本利比」（＝股价/股利）在20倍为买进参考点。像是2020年时联电股价16元，配每股0.8元的现金股利，是他认为可以增加持股的时机，至于大盘的涨跌并不是参考的重点。「当年用16元股价买进的股票还在，2024年可以领到每股3元的股利，殖利率接近20%，几乎是高利贷了吧！」谢士英说。

所以，谢士英表示，存股投资者的心态和习惯，与多数在赚价差的投资人会追高杀低的心态截然不同。股市创新高时，通常是人气旺盛，成交量也随之创高，玩当冲的也是趋之若鹜。但他发现大多数的股价都不便宜，会先保持观望，看看自己股票市值有在成长就好；这时要做的是维持原有的存股纪律，等一个好价钱买进一家好公司，然后摆着等其逐年配息与股价成长。

再以联电为例，2024年每股现金股利3元，谢士英持续存的联电，平均成本27元，现金殖利率高达10%，但若以2024年平均股价50元，现金股利殖利率也有6%，与银行定存利率相比，用这个价位存还是可以接受的。「当然可能还有其他更好的投资标的，我只是举例告诉大家随时可以开始存，永远不嫌晚！」谢士英强调道。

因此，喜欢存股的人，多半是享受其稳稳或慢慢上升的股价，安心的每年领股利。不过，谢士英发现，也有些存股标的，会突然变身成「飙股」。像在2023年，AI风潮吹起的大风，谢士英存了多时的纬创（3231），就从铜板价约30元，直线加速涨到161.5元。虽然，以纬创在前一年度EPS仅4.01元的表现，股价已经超涨到应该可以卖出的状况。但是经过考虑后，谢士英决定多给一些时间去观察，AI是否真的会是另一次的科技革命？

Google台湾前董事总经理简立峰说：「做铲子的一直卖铲子，但是谁挖矿、挖到什么矿？还没人知道。」2024年台北国际电脑展（COMPUTEX 2024）是卖铲子大会，但是能不能挖到金矿，才是真正的考验。在此之前，淘金潮应该会让铲子大卖好几年。所以谢士英认为，他还可以继续做梦一阵子。

未来如果继续碰到存股变飙股，他仍会从存股的角度考量，判断这次的涨幅是泡沫？或是真的有业绩支撑？如果是因为商业模式或产业结构的改变而让股价飙涨，或许继续存下去会是更好的选择。