富蘭克林2024年第2季投資策略：好「市」成雙、三路並進

富兰克林2024年第2季投资策略。(资料来源：富兰克林证券投顾整理)

富兰克林证券投顾表示，面临AI创新驱动经济及美欧央行将转为宽松的投资环境，看好全球股债市第2季投资前景，但随着股市屡创新高后震荡加大，债券殖利率随着降息预期上下起伏，增添操作难度，投资人可采取「好市成双、三路并进」策略，掌握第2季行情。

「双收益」资产首选灵活操作的美国平衡型基金及精选收益复合型债券基金，网罗高股利股票、债息收益及预先卡位降息后的潜在资本利得空间；股票部位看好「双技创新」的科技及生技产业型基金，以及「亚洲双强」的印度和日本股票型基金，掌握美亚区域的强势主流。另一方面，尽管今年以来美债殖利率反弹压抑干净能源及基础建设股票表现，无碍中长期投资前景，建议可透过大额定期定额方式长期投资全球气候变迁及基础建设股票型基金，参与全球朝2050净零转型迈进的投资契机。

2024年以来全球股市气势如虹，美国经济展现韧性，加上辉达（Nvidia）、Meta及亚马逊财报及财测亮丽，激励AI相关股票续领风骚；此外，中国大陆人行将与房贷利率连动性较高的五年期利率由4.20%下调25个基本点至3.95%，中国两会将今年度经济成长目标设定于5%左右，增添股市乐观氛围。惟美国通膨降速不如预期，递延市场对联准会降息时点的预期，美国十年期公债殖利率于2月22日升至4.32%后回落，今年以来仍上升27个基本点至4.1507%。

统计今年以来全球股市上涨7.0%、优于全球新兴股市2.7%涨幅，美股四大指数、欧股、日经225指数、台股及印度Sensex指数均改写历史新高，费城半导体指数、台股及日经225指数原币累积涨幅介于11%~20%、格外亮眼；美债殖利率弹升压抑债市表现，其中以美国非投资等级债上涨1%表现最佳。

富兰克林证券投顾指出，国际货币基金1月上调今年全球经济成长率预估至3.1%（原估为2.9%），2025年经济成长率预估维持在3.2%，预期在生成式AI发展驱动下，将提振生产力并带动更多产业增加AI投资，支撑景气和企业获利稳健增长。另一方面，尽管全球通膨近期降速有些牛步但并未脱离放缓轨道，预期随着更多数据出炉，主要央行货币政策将迎来重要转折，包含美欧英央行降息路径将更加明朗，日本央行将渐进式退出超宽松政策，各国货币政策正常化将为全球投资市场开启新气象，潜在风险则须留意高利率环境下的信用事件、选举和地缘政治消息。