赣锋锂业“少东家”走向台前 海外“买买买”并未止步

本报记者 李哲 北京报道

受上游锂盐价格下跌影响，赣锋锂业（002460.SZ，1772.HK）预计2023年净利润同比下滑79.52%—69.76%。尽管如此，这家锂业巨头并未因此停止全球布局的脚步。

3月6日，赣锋锂业发布公告称，拟以不超过7000万美元的交易对价认购 Proyecto Pastos Grandes S.A（以下简称“PGCO”）增发不低于14.8%的股份，以进一步扩大其全球市场份额。

此外，《中国经营报》记者注意到，赣锋锂业于同日还宣布了一项高层人事变动，新任副总裁由实际控制人、董事长李良彬之子李承霖担任，这一任命引起外界广泛关注。

在全球锂盐市场持续低迷、锂电池产业链产能过剩的背景下，赣锋锂业的这一人事调整是否意味着公司将迎来新的战略转型？同时，这些举措能否助力赣锋锂业实现逆周期发展，成为市场关注的焦点。

有关“少东家”的公告

3月6日，赣锋锂业发布公告称，董事会于近日收到公司副总裁沈海博递交的辞职报告。因工作调动原因，沈海博申请辞去在公司担任的副总裁职务，辞去该职务后，仍继续担任公司董事。

随后，经赣锋锂业总裁提名，并经公司董事会提名委员会审核通过，赣锋锂业于2024年3月5日召开第五届董事会第七十四次会议，审议通过了《关于聘任公司副总裁的议案》，同意聘任李承霖担任公司副总裁，王彬担任公司副总裁。

公告显示，李承霖系赣锋锂业实际控制人、董事长李良彬先生之子。李承霖生于1996年，美国南加州大学经济学学士毕业。2022年2月加入赣锋锂业，历任公司投资部经理、总裁助理职务，现任江西智锂科技股份有限公司董事、江西赣锋锂电科技股份有限公司董事、赣锋锂业副总裁。值得注意的是，截至公告披露日，李承霖本人未持有赣锋锂业的股票。

李承霖此次担任赣锋锂业副总裁被外界看作是“少东家”走向台前的举动。记者就此联系赣锋锂业方面采访，截至发稿，并未收到明确答复。

对于李承霖而言，他面临的挑战并不小。赣锋锂业2023年业绩预告显示，公司预计净利润为42亿—62亿元，同比下滑79.52%—69.76%。而在2022年，赣锋锂业的净利润为205.03亿元。

针对业绩下滑的原因，赣锋锂业方面在业绩预告中表示，2023年，受锂行业周期性影响，终端需求增速放缓，锂盐产品价格大幅下降，锂矿原材料价格跌幅小于锂盐及下游产品价格跌幅，导致公司毛利率下降。此外，公司根据会计准则对相关资产计提了资产减值准备，故公司业绩同比大幅下降。

记者注意到，受市场供需关系的影响，2023年以碳酸锂为代表的锂盐价格持续下跌，让众多锂电池上游企业经营业绩承压。据生意社数据，截至2023年12月31日，工业级碳酸锂国内混合均价为9.40万元/吨，与2023年1月1日均价50.40万元/吨相比下降了81.35%。

“2023年碳酸锂的价格下滑速度超出预期。”真锂研究创始人、总裁墨柯如是说道。

这样的价格跳水与锂电池产业的产能过剩不无关系。中国汽车工业协会统计数据显示，2023年，我国新能源汽车产销量分别完成958.7万辆和949.5万辆，同比分别增长35.8%和37.9%。2022年，我国新能源汽车产销量分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％。相比之下，新能源汽车产销量增幅出现明显回落。随着下游需求的增量放缓，上游锂盐产能出现过剩。同时，记者注意到，当前国内的锂矿产能开工率大多维持在50%左右。

谈及2024年的锂盐价格走势，墨柯表示：“虽然2024年碳酸锂价格仍将维持低位运行，但其调整幅度已经有限，价格波动压力相较2023年要小一些。当前，市场正经历着从产能过剩到供需再平衡的转变。这是残酷的市场竞争和优胜劣汰的过程，只有一部分产能被市场淘汰，才能重新建立平衡。”

记者注意到，在2023年锂盐价格持续下滑的背景下，多家锂盐生产企业选择通过套期保值的方式来平衡收益。

赣锋锂业于2024年2月发布公告表示，公司主要生产并销售碳酸锂、氢氧化锂等锂盐产品。近年来，锂盐价格波动明显，为降低产品价格波动给公司经营带来的不利影响，公司及控股子公司决定根据生产经营计划择机开展商品期货期权套期保值业务，充分利用期货期权工具的避险保值功能，提升公司整体抵御风险能力，保障公司生产经营持续稳定。

海外布局

即便当前锂电池上游已经出现产能过剩问题，赣锋锂业并未停止扩张步伐。

3月6日，赣锋锂业发布公告称，拟以不超过7000万美元的交易对价认购PGCO增发不低于14.8%的股份。相关资料显示，PGCO是一家于 2016年7月在阿根廷注册的资源型公司，主营业务为矿产资源的勘探与开发。

PGCO旗下拥有多个位于阿根廷的盐湖锂矿资源。其中，Pastos Grandes 锂盐湖项目位于阿根廷西北部Salta省Salar de los Pastos Grandes地区中部，目前已持有及申请中的采矿许可证及勘探许可证矿区面积合计约为2.40万公顷，PGCO持有该项目100%权益。Cauchari East锂盐湖项目位于阿根廷Jujuy省Cauchari-Olaroz Salar的东侧，目前该项目仍在勘探初期，相关许可证仍在申请阶段，经济资源信息尚不明确，PGCO持有该项目100%权益。

在当前众多锂电池上游企业考量如何充分利用现有产能的背景下，赣锋锂业的这一举动引起市场关注。

对此，有业内人士表示：“未来不会过多地考虑新增产能，将现有产能充分利用，进而保持出货量，提升市占率水平是公司目前更为关注的。”

同时，墨柯表示，对于一些低效产能，即便继续上马，对于企业而言也并非好事，而未被充分利用的产能作为企业的固定资产，每年的折旧压力反而会拖累企业的利润水平。

面对当前锂电池上游市场的产能过剩问题，赣锋锂业为何逆市而动，依然推动海外项目的收购计划？其决策背后的考量究竟是什么？记者就此联系赣锋锂业，但截至发稿未获答复。

记者注意到，目前，赣锋锂业在全球范围内布局锂辉石、锂盐湖、锂云母和锂黏土资源，拥有阿根廷Cauchari-Olaroz、Mariana和PPG，青海茫崖凤凰台深层卤水、一里坪和锦泰巴伦马海等盐湖锂资源，澳洲Mount Marion和Pilgangoora、马里Goulamina、爱尔兰Avalonia、江西赣州宁都河源等锂辉石资源，墨西哥Sonora锂黏土，江西上饶松树岗钽银矿，内蒙古维拉斯托锂矿、加不斯铌钽矿和湖南郴州香花铺等锂云母矿资源，合计拥有权益资源量4808万吨LCE。

持续的海外“买买买”也让赣锋锂业的负债水平有所提升。2023年三季报显示，赣锋锂业的短期借款为65.7亿元，同比增长211.53%，长期借款为54.53亿元，同比增长69.13%。

赣锋锂业在全球范围内开展资源收购，这一系列的“买买买”举动背后，似乎蕴藏着其对提高资源自给率的深远考量。通过收购优质的锂资源项目，赣锋锂业不仅可以确保自身的原材料供应稳定，还能够进一步增强其在全球锂市场的竞争力。

赣锋锂业董事长李良彬曾在接受媒体记者采访时提到：“我们2023年的预期利润也是可观的（赣锋锂业业绩预告盈利42亿—62亿元），今年我们也会通过开拓新市场、加强内控、提升资源自给率等方式来稳住利润，我觉得也可以。”

此外，李良彬还曾表示，赣锋锂业出海的力度会越来越大。“现在买资源这方面，我们会控制力度和节奏，因为现在的资金更多要用于已有项目的开发建设，因为之前买了很多资源，现在资源要开发，要建冶炼厂、采矿厂、选矿厂，所以我们仍然必须源源不断地向海外投资。”

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