杠铃式投资 双管齐下赚反弹机会财

杠铃式投资策略 规画金兔年退休理财

旺兔年的长期退休理财规画，由避险模式切换频道至布局模式，台新投信总经理叶柱均建议可利用杠铃式的投资策略，一方面采取较低风险的高信评或低存续期间债券策略，另一方面参与循环性产业的复苏行情，双向掌握股债反弹的机会财。

叶柱均表示，金虎年全球循着疫情影响末期、俄乌战争中期、升息缩表初期三期状态往前发展，金融市场风险偏好下降，股债齐跌。展望即将到来的旺兔年，全球通膨预期将自高点逐渐回落，伴随着升息渐进尾声，股债市可望筑底反弹后浮现投资契机。

预期2023年底核心通膨有机会回落至3％，升息可望在上半年暂停，股市通常提前反映货币政策松动，建议第一季前的低点分批布局股票基金，其中长线商机涌现的医疗保健基金、ESG环保基金及抗通膨的美国REITs基金相对看好。

叶柱均指出，疫情延续及高龄化时代来临，全球生技产业需求持续攀升，且属刚性支出，不易受通膨或国际情势动荡影响，相对具防御性，有利长期理财。ESG环保基金随各国政府与企业更重视气候变迁带来的威胁，技术创新与减碳需求，将为企业带来新的营收切入点，有利永续题材企业表现。美国REITs因租约保障、价格延后反映，通膨高涨甚至停滞性通膨受影响轻微，营业净利成长率明显优于其他产业，更能力抗通膨。

债市方面，叶柱均建议，优先布局Fallen Angel债及具提前买回的非投资级债，Fallen Angel债具有高品质、降评推升超额报酬潜力、升评创造收益机会等三大优势，报酬表现明显较美国公债胜出。提前买回非投资级债拥有息优、短期、受总经影响有限三大利多，也就是截长补短优势，满足长期投资的较低波动、较佳息收二大诉求，有利维持更稳定的收益。

日盛高科技基金研究团队认为，巴菲特旗下波克夏大举加码台湾电子股，代表本益比及股价净值比已过度修正，具优异投资价值，其中本益比水准更已类似科技泡沫与金融海啸时期。展望2023年全球货币紧缩将告终，价值重估题材，将为台湾电子股带来上攻契机。