搞懂股市的逻辑，就知道牛市会不会来

阿刘有话说

服务企业型市场和服务投资者型市场，这两个概念是对当下A股市场比较直观的理解。很多人被2600点上来的这一波行情给带起了节奏，感觉好像又行了！无论是否“又行了”，我们都需要从底层逻辑去从新认识A股市场，这样才能够搞明白牛市究竟会不会来？什么时候会来？

1

炒股，不能“想当然”

A股的投资者普遍存在着各种“想当然”：

为什么不救市？

GJ队什么时候进场？

为什么不开放T+0交易？

为什么A股市场还是3000点？

为什么不干脆直接叫停IPO？

这些问题有一个共同的特点就是全部都是从散户的视角出发的，核心逻辑：为什么不让我赚钱？甚至你可以理解为“为什么不直接让我抢钱？”。这种撒野式的呐喊是没有意义的。

炒股赚钱从来不是股票市场设立的目的，甚至不是初衷！股票市场的本质是要让好的公司有直接融资的渠道，股民赚钱只是因为公司好了，股价体现了公司业绩继而让投资者赚钱的一个结果。所以，散户盲目要求在市场赚钱而不考虑公司的质地，这是不合理的。正如我开篇所讲，目前我们还是以服务企业型市场为主导，即便当中有一些不如人意的小问题，但为好企业提供融资渠道的初心是不变的。

不是给普通人当“提款机”。

2

A股市场的投资逻辑

（1） 停止IPO是解决不到问题的，狠抓违规上市、财务造假、虚假交易才是根本。在国内，企业要融资，尤其是民营企业融资的渠道是非常有限的，除了一级资本市场外，更多的就是要通过二级资本市场来募集发展的资金。而银行贷款只是其中一个手段，需知道找银行贷款创业是不行的，而找银行贷款扩大再生产是可以，但是额度是有限。所以，你要让企业，尤其是民营企业做大做强，这种曲线“供血”是很有必要。如果堵死了，那么中国企业还怎么做大做强呢？这就是服务企业型市场的首要目的。

（2） 动辄疯涨式牛市是不现实的。排除所谓的“人造牛市”，股票市场的底层逻辑是公司也要持续变好！那现在经济形势下，各行各业都会面临着挑战，好的公司和好的业绩不可能在这个时候集中爆发。既然不能够大面积的好成绩，那么就只有板块业绩的轮动，以及结构性行情。如果贸贸然牛市到来，退潮之后对企业的伤害会更大，也违背了可持续发展的宗旨。而对于高手来说，没有牛熊市之分，任何时候都有赚钱的机会和可能。

（3） 股市承担着一定“虹吸效应”的作用。持续的量化宽松政策，不断的降息降准本质其实是保证市场流动性，给实体企业持续供血。但是这种“印钞机”效应必然会导致市场上的热钱会增多，如果没有地方去沉淀资金，轻则会导致物价飞涨，重则会导致资金外流。虽然当前我们的物价指数还没有出现大幅度上升（参考2月CPI等经济数据），但是我们需要的是股票市场把资金沉淀下来。“虹吸效应”是对社会过剩的流动性资产一种快速沉淀手段。股票市场也需要发挥市场“稳定器”的作用。

（4） 脱虚向实，避免“空转”。市场经济的核心是企业，好的企业是社会稳定的助推器，怎么样的市场环境才可以让大家安心做好企业呢？一定是经营企业有好的回报，那才会有人愿意去做企业。如果资本市场持续过热，资金都只会聚焦在市场内热炒，那很容易形成经济“空转”。也就是看似繁荣的背后，其实是“击鼓传花”式的假象。这不是我们需要的大环境，在兼顾一定合理收益的背景下，鼓励市场资金流向实体经济，支持实体企业复苏才是王道。这样我们就能够理解A股市场“温和二十年”“3000点保卫战”的根本逻辑。

3

归纳总结

虽然我们股票市场的责任在于支持好企业，但是有一点我们必须有信心的：不允许有违规造假，恶意收割散户的事情发生。这个完善市场机制的方向始终不变！A股市场是有盈利机会的，只是他的使命不是让散户暴富，让市场过热，让经济“空转”！我们必须承认，在当下经济形势下，选好赛道，适度投资，理性入局是关键。那些一夜暴富的神话可能只能够在《大时代》剧集里面回味了。

胜手金句

相信大A，相信市场管理者。

更多理财妙招