高股息 ETF 降息潮延燒 四大因素導致金額縮水

台股示意图。 联合报系资料照

近来台股多档高息ETF配息明显缩减，大出市场意外，引发市场对于高息ETF的高度热议。市场专家指出，随着台股位阶垫高后，加权指数殖利率仅剩约2.5%，高股息ETF合理的指数殖利率区间只落在5%上下，也就是说，未来要再出现ETF有年化10%配息率实属不易，使得下半年来多档高息ETF都纷纷调降配息金额。

这波引爆市场高度关注的，是复华台湾科技优息（00929）仅配发0.05元，为历史新低。消息一出，不但投资人大举赎回，股价也表现疲弱。

高息ETF配息缩水四大原因

统计12月台股ETF配息表现，兆丰电子高息等权拟配0.025元、中信成长高股息拟除息0.023元、台新永续高息中小拟配0.05元、元大台湾价值高息拟配0.04元，都是成立以来最低的配息纪录，近期也都呈现折价，分别净流出6.58亿元、26.85亿元、3.17亿元、6.88亿元，显见这波高息ETF降息潮已经来临。

对此，多位专业人士坦言，以月月配、成立时间较短的高息ETF冲击性会最大，主因有四：第一，配息是具有递延性的，去年上市柜获利衰退影响配息能力，加上今年股价涨多，以至于找不太到配息逾6%的个股，这直接影响ETF领息来源。

第二，上市柜公司仍有除权息旺季，季季配息的上市柜公司也非多数。第三，成立时间较短的ETF，在储存股息弹药库不足下，更加容易受到行情波动影响，由于下半年来台股行情处于震荡盘整，而ETF低于发行价是不能配发资本利得、且未实现的资本利得也无法配出。

第四，收益平准金使用规范更加明确，当ETF单位数减少的情况下，无法动用收益平准金。

多档台股高息ETF都面临挑战，其中，指标的复华台湾科技优息因12月配息大幅降至0.05元，为成立以来最低。

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