高利率后果！美联储两年内偿付4000亿 正积极收紧信贷、抑制需求抗通胀

根据美联储截至7月1日公布的数据，过去两年，美国央行向银行和货币市场基金支付了超过4000亿美元的利息和其他交易。美联储正在积极收紧信贷，并且抑制需求，从而缓解价格通胀压力。

在2022年和2023年大幅加息之后，美联储现在对“准备金”，即银行在美联储存放一夜的任何资金，支付5.4%的年利率。

另一方面，银行不一定会将这笔意外之财转嫁给客户，因为与美联储给予银行的利率相比，存款利率仍然很低。

客户通常必须使用不太方便的工具，例如存款证(CD)，才能获得与美联储当前支付的利率相当的利率。

美联储已获得国会授权支付准备金利息，并从2008年起开始这样做。多年来，由于美联储将利率维持在接近零的水平，利率仅为0.1%左右。然而，2022年通货膨胀率飙升至9%的年率，促使美联储迅速提高利率。

准备金利息强烈激励银行只以高于美联储提供的利率进行放贷，因为将存款留在美联储账户中几乎不需要任何工作，也没有风险。美联储正在利用这一机制收紧信贷，抑制需求，从而缓解价格通胀压力。限制贷款还会减少流通中的美元数量，因为银行在发放贷款时实际上创造了新货币。当贷款偿还时，新货币就会退出流通。

另一种机制称为“逆回购协议”或逆回购，即美联储出售国债，并约定第二天以略高的价格购买。美联储以年利率来表示价格差异，也受美联储加息的影响，目前为5.3%。

这比准备金利息要少，但它提供了更好的现金流，因为它每天都支付利息，而准备金利息每两周支付一次。此外，逆回购不仅对银行开放，而且对货币市场基金也开放。

逆回购规模已从2022年12月30日的2.5万亿美元以上的峰值降至6月28日的约6600亿美元。

根据美联储每周的准备金余额平均值和每日逆回购量，准备金和逆回购的利息每周使美联储损失约35亿美元。

美联储支付数千亿美元的利息在技术上没有问题，因为它可以通过电子方式创造新货币。然而，新美元会增加通胀压力。根据美国劳工统计局的数据，自2022年年中达到峰值以来，物价通胀率大幅下降。

然而，在过去一年中，物价通胀率一直保持在3%以上，高于美联储2%的目标利率。美国经济分析局公布的另一种物价通胀指标公布的数据略低，5月份为2.6%，但仍高于美联储的目标。

市场预计美联储将在今年晚些时候开始降息，但预计降息将是渐进的，或许是每六周降息25个基点。

美国人可能已经注意到了抵押贷款和汽车贷款的高利率，也注意到了银行存款提供的利息。

一些小型银行现在提供利率超过5%的高收益储蓄账户。

在四大银行摩根大通、美国银行、花旗银行和富国银行中，目前似乎只有一家提供类似类型的高收益账户。

本文源自FX168全球投资