高盛：委外商机庞大 电动车题材热 概念股有看头

高盛基本情境分析，2025年预计有委外80万辆电动车订单，2030年将爆炸式成长到320万辆。

高盛分析，电动车委外商机，主要来自于以下因素推动：一是电动汽车的制造，愈来愈受到技术性的驱动，更为标准化和模组化，也更易于组建。

二是将电动车制造委外给如加拿大汽车零组件制造商麦格纳（Magna）等代工伙伴，可免于从头开始建置产能和供应链，加速模型发布和交付，并可专注于设计或品牌、通路和获利能力。

与智慧型手机委外模式相比，高盛认为，电动车委外对于生产规模的要求（如新建工厂生产10万辆汽车，一年需要10亿～20亿美元）和全球覆盖率（考虑到本地化生产的要求），皆更高，也使得进入障碍更高。

虽然目前电动车委外比率不高，但高盛预期，在2025年将有80万辆委外订单（约为全球电动汽车销量6％的渗透率），至2030年更可达 320万辆（约10％的渗透率），假设一辆车平均单价4.5万美元，估电动车2025年委外市场规模为360亿美元，2030年为1,440亿美元，潜在商机庞大。

中信投顾同样看好电动车产业的未来发展趋势，虽然同受到疫情、战事、高通膨等不利影响，但全球电动车的销售量仍维持高速成长，在各国政策扶持及零排放的趋势日益明显下，中长期也将维持高成长。

其中，三电系统即电池、电机及电控，为电动车关键技术，包括电池材料、电池管理系统、充电枪／椿、MOSFET、IGBT、SiC MOSFET、Power Module等各式电子零组件及半导体元件，中长期商机可期。

中信投顾相对看好个股，包括台达电、鸿海、裕隆、矽力-KY、新唐、贸联-KY、汉磊、和大、智伸科、胡连及康普。