高收益固定收益ETF净流入 创2020年10月来最大

统计近一周除新兴市场当地货币固定收益型ETF为净流出1.76亿美元外，其余各主要区域皆为净流入，主要流入美国固定收益型ETF的57亿美元，新兴市场、欧洲与全球固定收益型ETF分别有14.3亿、3.7亿及2.2亿美元净流入。

富兰克林坦伯顿稳定月收益基金经理人爱德华．波克表示，预期2年及10年公债殖利率曲线将在今年出现倒挂，虽然历史经验显示衰退风险，现今长债殖利率因联准会持有大量公债而扭曲，然而这也反映全球市场将面临联准会在较紧缩政策下，要使经济能够软着陆的困难度。面对经济前景高度不确定性及政策风险升温，更突显灵活多元资产布局的重要性，现阶段偏好短存续期资产，且看法相对审慎。

富兰克林坦伯顿波湾富裕债券基金经理人莫海迪．柯弗指出，原本预期通膨将逐渐回归正常，俄乌战争却造成继续上扬风险，美国公债殖利率上扬，冲击所有固定收益债券表现。其中波湾国家政府财政受惠于油价上涨增加、收入强化其债信品质，具备防御基因，截至目前波湾债市受到俄乌战争的冲击轻微，预期防御特性可再次被彰显，但危机仍未解除，需要保持耐心。

因应策略为大举增持现金及短天期债券，利于市场震荡时能有逢低进场的空间，继而有助利差的缩减，即债券价格上扬，相较于广泛的新兴市场债利差大幅扩大，波湾债表现明显胜出。