供给缩紧 SM三雄营运进补

分析师表示，大陆SM因暂无新增开出，供应端增量有限，而明年上半年下游投产计划明显高于SM，供应过剩逻辑中断，SM短期供应有望不断收紧。

分析师指出，目前SM库存水准不高，港口库存6.81万吨，位于绝对低位。中短期SM下游利润修复，整体继续走弱幅度不大，供应端缩减预期慢慢兑现，基本面驱动略偏向上。若明年春节累库幅度不大，再配合供需格局趋紧，SM价格上涨潜力将快速激发。