工商社论》BTM谁来管 政府应该表态了

工商社论

比特币成为近年投资市场新欢，根据Coin ATM Radar的统计，目前台湾共有25台BTM（比特币ATM），包括台北市9台、新北市2台、桃园市4台、新竹县市1台、台中市4台、台南市3台及高雄市2台，在全球排名第25。据金管会先前的访查，国内部分BTM可以用新台币兑换加密资产至数位钱包，或透过数位钱包再将新台币提领出来，但这些交易一则是安全性仍有很大的疑问，二是可能反违反「VASP 防制洗钱及打击资恐办法」，如何妥善管理国内比特币交易，政府应该未雨绸缪。

加密资产目前在台最大的问题，就是相关事业主管机关尚无定论，仅其中涉及洗钱防制与打击资恐事务，是依据洗钱防制法与2021年7月1日发布的「虚拟通货平台及交易业务事业（VASP）防制洗钱及打击资恐办法」，由金管会担任主管机关。2022年以来，金管会也陆续发布新闻稿呼吁，设置BTM的业者应主动提出洗钱防制法令遵循的声明，否则将依洗钱防制法要求个别业者限期改善；届期未改善者，得处新台币50万元以上、1,000万元以下罚锾。

相较传统商品，加密资产取得管道更多元，进入门槛也大幅降低，包括很多加密资产相关金融活动宣称的高额报酬率，引起投资人关注，吸引资金涌入，综观全球加密资产市值在五年内成长20～30倍，已约达全球金融资产市值的1％，在这样的利之所趋下，单靠50～1,000万元的罚款，对不法业者恐难有警惕效果。

中央银行的最新报告也点出加密货币的两大潮流，一是一般消费者对加密生态系统的参与程度加深；二是能取得加密资产的管道更加多元。据调查，主要先进经济体与新兴市场经济体，其中约有32％的受访者曾交易过或持有加密资产；2021年12月的BoE报告也显示英国家计部门整体财富约有0.1％是以比特币等加密资产持有。

且不同过往，加密资产不再只是少部分的电脑工程领域专精者专有，若干有兴趣者也可透过交易所与P2P交易平台等方式购买取得，BTM更大幅降低投资人的进入门槛。

为什么各国对比特币和BTM如临大敌，主要是加密资产看似高报酬，但也极具波动性，即使部分加密货币价值钉住美元等法定通货（如稳定币），但因其既不是货币，也不稳定，除不具备货币的核心属性，实务上价格仍有波动；BoE即一再示警，加密资产投资人应做好「失去所有」的准备。

以国际做法来看，不少监管当局已开始对若干加密资产广告进行审查，如英国日前即禁止两则标语恐误导投资人的加密资产广告，英国广告标准局（ASA）对标示「立即用信用卡买比特币」的标语，及标题与内文所提的投资报酬率不一致的加密资产广告加以禁止。

新加坡、印度与泰国则对加密资产广告也已订定若干规范。像是新加坡金管局（MAS）要求加密资产业者停止在公共场所，向散户投资者营销或宣传产品；印度广告标准委员会要求加密资产广告，禁止使用通货、证券、托管、存款等字眼，且须加注投资风险的警语；泰国证券交易委员会则拟规定加密资产广告不得夸大，且须具体说明相关风险，另并限制仅能业者的官方频道播放，惟相关服务广告则可在公共场所播放。

反观台湾目前在这方面的禁止和宣导相对薄弱，央行和金管会曾发布新闻稿提醒民众比特币等加密资产并非货币，属高度投机的「虚拟商品」；同时示警投资人，加密资产钱包与交易平台可能易遭骇客入侵、恐沦为非法活动交易工具。但这样的「提醒」相较业者广告诉求的高获利显得不堪一击。台湾政府的当务之急是确立加密货币商品定位和主管机关，进而管理商品销售和宣传广告，才能避免民众因被误导而投资该类产品。

特别是BTM的部分，近年在全球的装置数量大幅提升，许多控管松散的BTM只需要一台手机与一个加密资产钱包，无需严谨的身分验证便能使用，进而沦为不法分子进行非法活动的工具。

国际间监管当局对BTM都高度关注，BTM营运商被要求登记或须经核准许可、遵循特定法令，并受特定的主管机关监管；新加坡则是发布监管准则，直接全面禁止BTM的设置。台湾目前已有25台BTM，但目前仍无明确的监管法源与主管机关，仅在若涉及洗钱活动方面以「VASP 防制洗钱及打击资恐办法」管理。这样的监管强度和速度，明显是落后国际，台湾对于BTM究竟是禁止或开放，是否应由金管会担任主管机关，政府有必要尽速决定并说清楚、讲明白。

以其他各国的例子来看，国际间BTM主管机关多由金融监管部门担任，如英国金融行为监管局（FCA）、德国联邦金管局（BaFin）、日本金融厅及新加坡金管局（MAS）。台湾理论上也应由金管部门作为BTM主管机关，且对相关监管提出明确归属，而不是像现在这样妾身未明，仅把其中涉及洗钱的行为交由金管会负责，至于其他如投资人保护、诈骗等则至今仍在踢皮球阶段，这对台湾投资人来说，不啻是比商品本身更大的风险。