股利助阵 美地产ETF气势强

群益道琼美国地产ETF经理人李钰涵指出，美国REITs股利发放率去年开始提高，目前仍在历史较低水准，未来发放率将持续回升。股利未来二年成长预估将保持5％至6％水准，稳住股利率在4％水准，能提供给投资人稳定的现金流。

从REITs次产业来看，通信基础设施具相对高防御性，电塔长期租赁前景保持乐观态度，且走向合并整合阶段，投资前景值得期待；数据中心为投资的长期避风港，即使金融市场动荡，仍吸引大量资金涌入。

李钰涵认为，工业REITs基本面仍强劲，全美空置率低于4％，远低于其他类型房地产，且电子商务蓬勃发展、低库存支撑工业型房地产需求，无论租金或承租率仍维持在高位水准。次产业各有吸引力，可适度透过美国地产ETF介入，一次网罗不同类型REITs投资机会。

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝分析，美国经济动能仍稳定，预期经济第二季落底后便会逐季上升，因此衰退力道不大。美国REITs获利除商办及零售被下修，其他产业并没有明显再下修，今年美国REITs整体获利成长率约可达4.2％，优于其他产业，但股价近期跌至去年低点，已满足过去每次大跌的幅度，进入超卖区，股价弱势表现已反映当下的风险，估计未来再大幅下行风险不大。

预料联准会（Fed）下次会议会停止升息，对美国REITs将会有较显著的推升力量，带动评价回升，加上下半年经济可望回温，将有助于REITs企业获利开始上修，进一步推升美国REITs股价上涨动能，目前正是逢低布局绝佳时机。